XRP construit inconsciemment une structure de marché semblable à un « ressort » : l'écart d'attentes entre les fonds institutionnels et les investisseurs individuels s'accélère

En regardant en arrière sur 2025, XRP est devenu l’un des projets présentant la dualité la plus étrange sur le marché des crypto-actifs. Alors que des traders individuels déçus vendent de plus en plus, les fonds des investisseurs institutionnels s’accumulent silencieusement mais sûrement. Que nous réserve cette inversion de tendance ?

La « marche silencieuse » des fonds institutionnels et la déception des investisseurs individuels

Les chiffres racontent une histoire. Selon les données de CoinShares, lors de la dernière semaine de négociation de décembre, les produits d’investissement XRP ont attiré environ 7,02 millions de dollars de nouveaux fonds nets. Le flux mensuel dépasse 424 millions de dollars, enregistrant la meilleure performance parmi tous les produits d’investissement en crypto actifs cotés en bourse ce mois-là.

En revanche, durant la même période, les produits Bitcoin ont connu un retrait de 25 millions de dollars, et les fonds Ethereum ont subi une sortie de 2,41 milliards de dollars.

Mais la scène sur le marché au comptant est tout autre. Au moment de la publication, le XRP se négocie autour de 1,87 $, ayant chuté de 15 % sur le mois, et affiche la performance la plus faible parmi les 10 principales crypto-monnaies en capitalisation boursière. Cet écart entre la « demande officielle » et la « pression vendeuse réelle » suggère que la composition des acteurs du marché a fondamentalement changé.

Les investisseurs individuels déçus agissent selon une logique de trading technique. En revanche, les nouveaux entrants institutionnels opèrent selon des processus et des modèles de répartition.

La stratégie de « réseau financier intégré » de Ripple redéfinit la valeur fondamentale de XRP

Fait intéressant, certains investisseurs institutionnels perçoivent l’intérêt pour les produits liés à XRP dans un contexte stratégique plus large.

En 2025, Ripple a accéléré la reconstruction de l’infrastructure financière. La société a annoncé l’acquisition de Hidden Road, un prime broker, et de GTreasury, une société de logiciels de gestion financière d’entreprise, tout en déployant parallèlement le stablecoin adossé au dollar RLUSD.

Hidden Road traite chaque année des trillions de dollars en transactions pour plusieurs centaines d’acteurs institutionnels, tandis que GTreasury fournit des services à plus de 1 000 entreprises à travers le monde.

Une fois ces acquisitions totalement intégrées, Ripple se transformera d’un simple fournisseur de services de paiement en une « infrastructure d’actifs numériques verticalement intégrée » couvrant le paiement, la garde, le courtage principal et la gestion financière d’entreprise.

Dans ce scénario, l’afflux vers l’ETP XRP ne sera pas une simple spéculation sur un token, mais une construction de positions dans le pipeline financier international de prochaine génération.

« Absorption stable » depuis octobre et la dynamique d’une nouvelle catégorie

Depuis le début des négociations en octobre 2024 d’un produit XRP physique coté aux États-Unis, cette catégorie a attiré plus d’un milliard de dollars de flux net. Ce modèle d’absorption stable diffère totalement des flux volatils observés dans les ETF Bitcoin ou Ethereum traditionnels.

L’ETF Canary XRP (XRPC) s’est positionné en première ligne de cette nouvelle tendance. Selon les données de SoSo Value, il a collecté plus de 300 millions de dollars d’actifs depuis son lancement, établissant un record de volume de négociation lors du premier jour de cotation aux États-Unis.

La taille de l’AUM (actifs sous gestion) du fonds revêt une importance cruciale. Elle permet notamment :

• D’offrir aux gestionnaires de patrimoine et aux fournisseurs de portefeuilles modèles des produits liquides intégrables dans des comptes de titres standard et des workflows de garde
• D’intégrer ces produits dans le processus de rééquilibrage multi-actifs
• De simplifier le processus d’« approbation interne » pour la répartition client

Une fois cette approbation obtenue, la répartition est codée en dur dans l’algorithme du portefeuille, et ce n’est plus la synchronisation du marché qui détermine l’entrée de capitaux, mais un rééquilibrage automatique périodique.

Ce mécanisme d’achat mécanique permet à XRP ETP d’absorber des capitaux même lorsque le prix baisse ou que le sentiment social se dégrade.

La compression de l’offre : la formation d’une « structure de marché à ressort »

Un phénomène encore plus intéressant est la compression rapide de l’offre en circulation liée à l’expansion des détentions d’ETP.

Lorsqu’un nouvel ETP/ETF émet de nouvelles actions pour répondre à la demande, les participants agréés doivent acquérir du XRP et le remettre au dépositaire. Ces tokens sont stockés dans des wallets et disparaissent des carnets d’ordres des marchés publics.

Les données on-chain et des exchanges indiquent qu’en dépit de l’augmentation des détentions d’ETP, le solde XRP sur les exchanges centralisés tend à diminuer à l’approche de la fin de l’année.

Cela crée une « structure de marché à ressort » :

Scénario : en janvier, si le trading discrétionnaire augmente ou si l’environnement macro devient plus risquon,

→ Les nouveaux acheteurs ne feront face qu’à une faible liquidité, plutôt qu’à une offre abondante comme auparavant

→ Une légère augmentation de la demande pourrait faire monter le prix de façon plus marquée qu’à l’époque où l’offre était abondante

L’« extrême pessimisme » des sentiments : un signal potentiel de rebond

Par ailleurs, les indicateurs de sentiment public atteignent des niveaux alarmants.

Selon l’analyse de l’entreprise d’analyse Santiment, les commentaires négatifs récents sur XRP dépassent largement les mentions positives. Cela reflète la forte insatisfaction des investisseurs individuels déçus face à la sous-performance relative d’un token plus volatile et plus récent.

En regardant les cycles historiques du marché, de telles extrêmes de sentiment (pas garantis) peuvent précéder des rebonds de contre-tendance rapides.

La « contradiction » du marché et ses perspectives

Globalement, il ne s’agit pas d’un marché incohérent, mais d’un marché en transition :

Facteurs positifs :

• Flux institutionnels continus
• Établissement de nouveaux wrappers ETF
• Demande soutenue par des règles de rééquilibrage codées en dur
• Stratégies d’infrastructure intégrée de Ripple

Facteurs négatifs :

• Tendance baissière sur le graphique
• Désillusion extrême des investisseurs individuels
• Chute de 15 % ce mois-ci
• Sentiment public devenu pessimiste

Au début de 2026, pour XRP, l’écart grandissant entre « où se trouvent les capitaux » et « où se négocie le prix » pourrait avoir une signification plus importante que la performance hebdomadaire. La mécanique de compression de l’offre et la capacité mécanique d’absorption des fonds institutionnels pourraient maintenir cette contradiction jusqu’à ce que la pression de vente des investisseurs déçus soit surpassée.