Le secteur RWA dépasse la croissance des DEX, consolidant sa position dans le classement TVL de DeFi

Selon les dernières données de DefiLlama, les protocoles d’actifs du monde réel (RWA) connaissent une progression remarquable ces derniers mois. Ils ont dépassé les échanges décentralisés (DEX) pour se hisser à la 5ème place en termes de valeur totale verrouillée (TVL) dans le secteur de la finance décentralisée. Cette croissance, qui s’étend à la fois au prêt, au staking liquide, au pontage et au resteaking, symbolise l’intérêt accru des investisseurs institutionnels.

Ce qui est particulièrement notable, c’est que la TVL des RWA a rapidement augmenté, passant d’environ 12 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024 à environ 17 milliards de dollars. Selon DefiLlama, au début de l’année, les RWA ne figuraient même pas dans le top 10 des catégories. La rapidité de cette progression en quelques mois a suscité de fortes réactions dans le marché.

La nature fondamentale de la croissance des RWA : pourquoi la tokenisation d’actifs attire le capital institutionnel

Vincent Liu, Chief Investment Officer de Kronos Research, propose une analyse fondamentale de l’expansion du secteur RWA. Selon lui, cette croissance n’est pas « simplement expérimentale, mais repose sur des incitations de bilan ». En d’autres termes, un environnement de taux d’intérêt stables à long terme rend attractifs les actifs tokenisés comme les obligations américaines ou le crédit privé en chaîne.

Cette trajectoire de croissance s’inscrit dans un contexte de directives réglementaires claires et de réduction des frictions. Les experts du secteur soutiennent également la vision de Liu, attribuant l’expansion rapide des RWA principalement à la croissance des obligations américaines tokenisées et du crédit privé.

Les obligations américaines tokenisées, en particulier, rencontrent un grand succès auprès des investisseurs. Des plateformes institutionnelles comme BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) et d’autres fonds similaires ont permis à ce segment d’atteindre plusieurs dizaines de milliards de dollars d’ici décembre 2025. Ces produits jouent un rôle de passerelle, faisant le lien entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques.

La liquidité et l’intégration comme prochaines étapes pour les RWA

Selon Liu, les contraintes ne résident plus dans la technologie de tokenisation elle-même, mais plutôt dans la sécurisation de la liquidité et la fusion approfondie entre crypto et finance traditionnelle. D’ici 2026, il estime que l’attention du marché doit se déplacer d’un simple indicateur comme la TVL vers des éléments plus fondamentaux.

Il s’agira notamment de comprendre qui émet les actifs, comment les RWA sont déployés en tant que garanties, et quelles plateformes parviennent à obtenir de la liquidité sur le marché secondaire, autant de facteurs qui prendront de l’importance.

Comme le rapporte Cryptopolitan, 2025 a été l’une des rares années où les RWA ont généré des retours positifs en termes de prix. Pendant cette période, le BTC et l’ETH ont abandonné leurs profits record atteints avant le célèbre rebond de levier d’octobre.

La tokenisation des métaux précieux crée une demande réelle dans le secteur RWA

Un autre facteur clé favorisant la croissance des RWA est la hausse de la valeur des actifs tangibles comme l’or et l’argent. Face aux inquiétudes inflationnistes et à la baisse relative du dollar, les investisseurs ont afflué vers ces moyens traditionnels de conservation de la valeur.

La demande pour l’investissement dans les métaux précieux tokenisés a augmenté, portant la capitalisation de ce segment à près de 4 milliards de dollars. Des produits comme Tether Gold et Paxos Gold mènent cette tendance, renforçant la confiance du marché.

La tendance instaurée par l’or et l’argent a transformé le secteur de la tokenisation des matières premières, passant d’une niche RWA à un actif macroéconomique à demande réelle. Soutenue par des mécanismes de prix plus transparents et des standards de stockage, cette évolution facilite l’intégration dans les systèmes DeFi et les infrastructures institutionnelles, et cela fonctionne réellement.

L’interopérabilité comme moteur de la prochaine étape de croissance

Un autre levier essentiel de la croissance des RWA est l’interopérabilité. Liu pense que la véritable accélération se produira lorsque les actifs tokenisés cesseront de fonctionner comme des produits isolés pour acquérir la capacité de se déplacer de manière fluide entre différentes plateformes et blockchains.

Grâce à cette interconnexion renforcée, le secteur RWA évoluera vers une structure de marché plus mature.