## Tether redéfinit les paiements en or avec Scudo, quel est le plan de Giancarlo Devasini et compagnie ?

Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi Bitcoin a une plus petite unité appelée "satoshi" pour faciliter la tarification, mais l'or n'a pas une norme de tarification microscopique unifiée ? Tether semble avoir identifié ce problème.

Cette géante des stablecoins a lancé cette semaine un nouveau concept — **Scudo**, une unité de mesure représentant un millième d'once d'or fin. Ce n'est pas simplement un terme, derrière se cache une réflexion de Tether concernant l'écosystème des paiements en or au quotidien.

### Nouvelles opportunités de tokenisation de l'or

Le jeton adossé à l'or de Tether, XAUT, s'est récemment avéré excellent. Selon les dernières données, XAUT se négocie actuellement à $4.46K, avec une capitalisation de marché en circulation ayant atteint $2.32B, soit une croissance de 68.92% sur un an. Derrière une telle croissance se reflète une demande urgente mondiale d'or en tant qu'actif refuge.

Les pressions inflationnistes persistent, les achats d'or des banques centrales battent des records, la perspective des taux d'intérêt n'est pas claire — ces facteurs ramènent l'or sur le devant de la scène commerciale. Tether a explicitement souligné dans sa déclaration officielle que l'objectif du lancement de Scudo est de permettre à l'or de circuler aussi facilement que de la monnaie, plutôt que de se déprécier en raison de la surémission gouvernementale.

Le directeur financier de Tether Giancarlo Devasini et le directeur général Paolo Ardoino sont tous deux originaires d'Italie, tandis que le terme Scudo provient précisément du nom d'une pièce de monnaie italienne du 16ème siècle, provenant du latin signifiant "bouclier". Cet hommage à l'histoire révèle l'ambition de Tether de restaurer l'or en tant que "véritable moyen d'échange".

### "Course à l'or" avec les concurrents

Cependant, Tether n'est pas seul sur le terrain de la tokenisation de l'or. L'émetteur de stablecoins Paxos a lancé PAXG il y a quelques mois et, en obtenant une licence de banque nationale de l'Office of the Comptroller of the Currency américain, est devenu la première institution à recevoir une approbation de régulation fédérale pour la tokenisation de l'or.

En comparaison, la capitalisation de marché en circulation de PAXG est de $1.71B, avec une hausse sur 1 an de 67.88%, légèrement inférieure à celle de XAUT de $2.32B, mais sa dynamique de croissance est également très féroce. La concurrence entre les deux géantes des stablecoins sur la piste de l'or stimulera sans doute l'amélioration de l'ensemble de l'écosystème.

### L'appui des biens réels

Ce qui soutient XAUT, ce sont 1 329 lingots d'or physiques, pour un total de 16,2 tonnes. Ce n'est loin de tout — Tether affirme que jusqu'à la fin du troisième trimestre 2025, il détient au total 116 tonnes d'or d'une valeur proche de 17 milliards de dollars. Cet or est stocké dans des coffres de sécurité en Suisse, et peut être livré à une adresse désignée lors du rachat du token par des particuliers.

Bien que Tether ait publié un rapport de certification par BDO Italia en avril de l'année dernière, ce rapport n'a pas été établi selon les Normes internationales d'information financière, et il manque les divulgations complètes conformes aux normes de l'industrie. Depuis dix ans, le marché demande instamment que Tether se soumette à des audits indépendants plus rigoureux, ce qui reste crucial pour établir la confiance des investisseurs.

### Comment Scudo change l'expérience de paiement

Un Scudo vaut environ $4.48 dollars, en comparaison avec le "satoshi" de Bitcoin (environ $0.001 dollars actuellement). La configuration d'une telle unité microscopique rend l'or plus facile à tarifer et à transférer dans les paiements au quotidien. Tether déclare que son kit de développement de portefeuille peut soutenir XAUT sur pratiquement n'importe quel appareil, promouvant l'or dans de véritables scénarios d'applications quotidiennes.

De plus, Tether a également lancé un produit token appelé Alloy, permettant aux utilisateurs d'obtenir aUSDT en mettant en jeu XAUT, ce dernier étant lié au système de stablecoins de 187 milliards de dollars de Tether. Cette synergie d'écosystème étend davantage l'espace d'imagination applicative de la tokenisation de l'or.

### Perspectives et défis du marché

La tokenisation de l'or devient une nouvelle frontière bleue dans le domaine des stablecoins. Du maintien par les banques centrales mondiales de l'augmentation des réserves d'or à l'augmentation de la demande d'actifs refuge par les investisseurs institutionnels, il existe effectivement un espace de marché pour des produits comme XAUT et PAXG. Mais jusqu'où cette route peut s'étendre dépendra finalement de la politique réglementaire, de l'adoption par les utilisateurs et de la capacité des émetteurs à véritablement concrétiser la promesse du "paiement".