Récemment, en étudiant la gestion de stablecoins, j'ai remarqué une opportunité sous-estimée : emprunter à faible coût en USD1, puis investir dans des produits de stablecoins à haut rendement, avec une marge d'intérêt étonnamment grande.

C'est aussi simple que cela — emprunter de l'argent bon marché, le placer dans des endroits à rendement élevé, et profiter de la différence de prix. Cela paraît basique, mais peu de gens le mettent réellement en pratique.

**Pourquoi le coût d'emprunt peut-il être aussi bas ?**

En utilisant des actifs de premier ordre (BTCB, ETH, BNB, etc.) comme garantie, emprunter des stablecoins USD1 avec un taux annuel d'environ 1%. Cela signifie que le coût de votre capital est presque négligeable, en échange d'une liquidité en stablecoins que vous pouvez utiliser librement. C'est la véritable base d'une arbitrage à faible coût.

**Le chemin pratique n'est pas compliqué**

Première étape : mettre en garantie des actifs de premier ordre pour emprunter USD1, avec un coût d'environ 1%.

Deuxième étape : investir ces USD1 dans un produit de gestion de stablecoins, avec un rendement annuel actuel pouvant atteindre 20%.

En résumé : rendement de 20%, coût de 1%, marge nette de 18%. Sans faire de trading directionnel ni toucher à des actifs à forte volatilité, cette structure est suffisamment stable.

**Une stratégie encore plus intéressante**

Si vous détenez déjà des actifs générant des intérêts comme PT-USDe, asUSDF ou USDe, vous pouvez les mettre en garantie pour emprunter USD1, puis : ces actifs continuent de générer des revenus, et le USD1 emprunté peut être utilisé pour obtenir un rendement de 20% en stablecoins, tout en maintenant la garantie en revenu. C'est comme faire levier sur un actif pour obtenir trois niveaux de rendement — c'est là toute la puissance d'un faible coût d'emprunt.

**En quoi cela consiste-t-il réellement ?**

Beaucoup se concentrent uniquement sur le chiffre du rendement, mais oublient que le coût du capital est l'autre côté de l'équation. En abaissant le taux d'emprunt aussi bas, l'objectif principal est d'aider l'utilisateur à améliorer l'efficacité de ses actifs : pas besoin de vendre des actifs de premier ordre, la liquidité peut être réutilisée, et toute la courbe de rendement est améliorée. C'est ce que la DeFi devrait faire.

Si vous cherchez constamment une stratégie stable, à faible risque, reproductible et logiquement claire, cette combinaison mérite vraiment d'être étudiée sérieusement.