La configuration du marché et les opportunités d'investissement suggérées par le graphique PSEi de 2025

Le PSEi des Philippines en 2025 a été confronté à un environnement particulièrement difficile en Asie du Sud-Est. L’indice, qui a débuté l’année à 6 052,92 points, a chuté de 7,29 % par rapport à la clôture de 2024 à 6 528,79, marquant l’année la plus difficile depuis la pandémie. En regardant le graphique psei, on constate qu’en novembre, il s’est ajusté jusqu’à 5 584,35, atteignant un plus bas en cinq ans.

Les raisons de cette morosité du marché sont multiples. Sur le plan national, des soupçons de corruption liés au financement contre les inondations ont pesé sur le moral des investisseurs, tandis que le taux de croissance du PIB au troisième trimestre n’a été que de 4 %, révélant la faiblesse des indicateurs économiques. Par ailleurs, les investisseurs étrangers ont continué à vendre en net tout au long de l’année, enregistrant une sortie de capitaux de 471,3 milliards de pesos. De plus, le peso philippin a poursuivi sa tendance à la baisse, atteignant des niveaux historiquement faibles.

Cependant, la situation montre des signes d’amélioration progressive.

S&P Global a attribué en novembre une note BBB+ aux Philippines, et l’obtention par le pays d’une exemption tarifaire sur les produits agricoles américains a permis d’espérer une relance de l’activité économique. La baisse des taux d’intérêt en décembre par la BSP (Banque centrale des Philippines) et la Fed américaine constitue également un soutien pour le marché.

Dans ce contexte, il est intéressant de suivre Globe Telecom. La société a évolué d’un simple opérateur de télécommunications vers une diversification dans les secteurs financier, médical et technologique.

Une stratégie de diversification claire

Sous l’égide de Globe Telecom, on trouve Mynt, qui exploite GCash, la plateforme de paiement sans contact, devenue « la licorne philippine de 50 milliards de dollars » avec plus de 6 millions de commerçants partenaires. La valorisation lors de l’IPO pourrait donc connaître une hausse significative. La société possède également plusieurs moteurs de croissance, notamment KonsultaMD, la télémédecine, 917Ventures, un fonds d’investissement dans les startups, et un partenariat avec ST Telemedia Global Data Centres pour le développement de centres de données.

Solidité financière

L’entreprise maintient un payout ratio de 70 à 76 % sur son bénéfice net, offrant un rendement en dividendes de 5,42 à 5,8 %. En 2024, elle a atteint des records de chiffre d’affaires et de marge EBITDA, prouvant sa capacité à gérer ses coûts. De plus, elle bénéficie d’une notation ESG AA selon MSCI et est intégrée pour la neuvième année consécutive à l’indice FTSE4Good, attestant de ses performances ESG.

En matière de réseau 5G, ses avantages sont également évidents : le plan « Platinum » postpayé inclut l’accès aux salons d’aéroport et une assurance santé haut de gamme. Le plan GFiber propose une connexion Internet ultra-rapide jusqu’à 1,5 Gbps, avec des bundles Disney+ et KonsultaMD.

Les risques ne doivent pas être ignorés

La concurrence, notamment celle de PLDT dans les secteurs des entreprises et du haut débit fixe, ainsi que l’arrivée de nouveaux entrants comme DITO, constitue une menace. Certains analystes soulignent également que la prime de valorisation liée aux actifs fintech, notamment GCash, pourrait rendre le cours plus sensible aux variations de croissance.

Une entreprise en phase de transformation

Alors que le marché traverse une période de correction, Globe Telecom reste l’une des rares entreprises à continuer de croître en équilibrant ses activités traditionnelles de télécommunications avec ses nouveaux business digitaux. Dans un environnement où tout le graphique psei cherche ses niveaux, la reconnaissance de la valeur relative des entreprises ayant achevé leur transformation structurelle approche.