Covalent (CXT) Vue d'ensemble de l'investissement : la réévaluation de la valeur des infrastructures de données et le cycle émotionnel

Compréhension clé : pourquoi CXT mérite notre attention

En tant qu’acteur clé dans le domaine de la requête de données blockchain, Covalent Network résout le problème de l’incapacité des développeurs et des applications AI à vérifier directement les informations on-chain en fournissant une couche de données unifiée couvrant plus de 280 blockchains. CXT, en tant que jeton de gouvernance et de règlement, a progressivement évolué d’un jeton d’infrastructure de niche à une cible d’investissement sous les projecteurs.

Au 1er janvier 2026, la performance du marché de CXT montre des signes évidents de reprise — une hausse de +11,67 % sur 24 heures, une augmentation cumulée de 51,67 % en trente jours, avec une capitalisation boursière en circulation dépassant $10,32 millions. Ce rebond est soutenu par la reconnaissance d’une demande croissante pour la vérifiabilité des données.

Trajectoire historique et cycle d’évaluation

La courbe de prix de CXT présente les caractéristiques typiques d’une crypto-monnaie de type altcoin. Au début de 2024, lors de la mise à jour principale du réseau, le jeton a atteint un sommet historique de $0,17, avant d’entamer une longue correction. Actuellement, à $0,01, le prix a chuté de plus de 94 % par rapport au pic.

Ce correction n’est pas un signal purement négatif — elle reflète plutôt trois réalités :

1. La déception du marché face à la spéculation sur les jetons d’infrastructure de données, mais la demande de requêtes ne faiblit pas.
2. Une concentration élevée des jetons (les dix premiers portefeuilles détiennent 61,26 %), ce qui implique une pression de vente des premiers détenteurs.
3. La capitalisation boursière totalement diluée est équivalente à la capitalisation en circulation, indiquant que l’offre en circulation approche de son plafond (environ 999 millions sur un total d’un milliard).

Sur le court terme, la volatilité intra-journalière reste modérée entre 5 et 8 %, avec des oscillations hebdomadaires de 20 % et une volatilité mensuelle pouvant atteindre 40 %. Ces caractéristiques offrent différentes opportunités selon le profil de risque de l’investisseur.

Avantages technologiques et adoption

La différenciation majeure de Covalent réside dans sa fonction de « machine à remonter le temps » — capable de reconstruire l’état complet de n’importe quel bloc depuis 2019, ce qui est crucial pour l’audit, l’évaluation des risques et l’entraînement des modèles AI. La plateforme traite en moyenne plus de 1 milliard d’événements de blocs par jour, avec un temps de réponse inférieur à quelques millisecondes.

L’adoption s’étend également : plus de 3 000 organisations ont intégré l’API de Covalent, couvrant le suivi de portefeuille, la gestion des risques, l’analyse de données, etc. Cette forte adhésion écologique constitue une base pour la demande à long terme de CXT.

Mécanisme d’auto-réparation de l’économie du jeton

CXT, déployé selon la norme ERC-20 sur Ethereum, a une offre totale fixée à 1 milliard. Son design économique intègre trois niveaux d’incitation :

Niveau de destruction : 20 % des frais de requête sont utilisés pour des rachats automatiques et des destructions, ayant déjà réduit de plusieurs millions le nombre de jetons en circulation, diminuant directement l’offre disponible.

Niveau de staking : les validateurs et indexeurs stakent du CXT pour obtenir un rendement annuel de 15-25 %, encourageant la détention à long terme plutôt que la spéculation à court terme.

Niveau de gouvernance : les détenteurs peuvent voter sur les mises à jour du protocole, la structure des frais et le support de nouvelles chaînes, conférant une utilité concrète au jeton.

Ce dispositif, plus durable qu’un simple jeton spéculatif, favorise une croissance soutenable.

Surveillance du cycle émotionnel

Lorsqu’on investit dans CXT, il ne faut pas négliger le rôle de « thermomètre émotionnel ». L’état actuel du marché est passé d’une euphorie mi-2024 à une rationalité retrouvée, mais la dynamique récente de hausse reflète une accumulation progressive de forces haussières.

Les indicateurs clés incluent :

• Activité des baleines on-chain : au quatrième trimestre 2025, une augmentation de 5 % de l’offre détenue par les gros portefeuilles, suggérant une stratégie inverse des institutions.
• Volume de staking retail : la stabilité de la mise en jeu par la communauté indique une confiance des investisseurs particuliers.
• Profondeur du marché : bien que le volume quotidien de 157 100 $ soit limité, le spread achat-vente inférieur à 0,5 %, et la slippage pour des transactions de 10 000 $ sous 1 %, assurent une liquidité suffisante pour des investissements de taille moyenne.

Évaluation honnête des risques

La forte volatilité demeure le principal risque. Un beta de 1,2 (par rapport à Bitcoin) signifie qu’un plongeon d’une journée de BTC amplifie l’impact sur CXT. En scénario extrême, une correction de 50 % est courante.

Ensuite, la compétition n’est pas encore tranchée. Bien que Covalent dispose d’un avantage technologique évident, la menace de nouvelles solutions d’indexation émergeantes ne doit pas être sous-estimée. Sur le plan réglementaire, le cadre européen sur la confidentialité des données (MiCA, etc.) pourrait imposer des restrictions supplémentaires à la traçabilité on-chain.

Le risque de concentration du jeton doit également être pris en compte — avec 61,26 % de l’offre détenue par les dix premiers adresses, la décision de gros détenteurs peut rapidement changer la dynamique du marché.

Cadre d’allocation raisonnable

Sur la base de cette analyse, différentes stratégies peuvent être adoptées selon le profil d’investisseur :

Profil prudent (faible tolérance au risque) : limite d’exposition à 5 %, avec une stratégie d’investissement périodique (dollar-cost averaging), en investissant régulièrement de petites sommes chaque mois, pour réduire le risque de timing.

Profil dynamique (expérience d’investissement) : allocation de 10-20 %, en profitant des oscillations du marché pour acheter lors des creux, avec un stop-loss de 2 %.

Profil agressif (professionnels ou délégués) : allocation de 30-50 %, combinée à un staking pour verrouiller une partie des gains, et à l’utilisation d’instruments dérivés pour couvrir la volatilité.

Recommandation de gestion des risques : maintenir un ratio risque/rendement de 1:3 à chaque opération, réévaluer le portefeuille trimestriellement pour assurer cohérence et confiance.

Analyse scénaristique du prix

Court terme (2025-26) : dans un scénario prudent, le jeton pourrait atteindre entre $0,02 et $0,03, en s’appuyant sur une adoption progressive ; dans un scénario optimiste avec accélération des collaborations d’entreprise, il pourrait atteindre $0,08.

Moyen terme (2027-28) : si l’adoption des solutions L2 explose et que le mécanisme de destruction continue, la fourchette visée serait de $0,05 à $0,20.

Long terme (2030 et au-delà) : si le marché de la requête de données blockchain croît à un taux annuel composé de 20 %, dans un scénario haussier, CXT pourrait dépasser $0,50.

Il est important de souligner que ces prévisions reposent sur des hypothèses optimistes d’adoption accélérée, et que les résultats réels dépendront du rythme de développement de l’écosystème et des variables macroéconomiques.

Avantages technologiques et positionnement sur le marché

L’avantage de Covalent dans la couche infrastructure est difficile à reproduire à court terme — une vitesse de requête inférieure à 100 ms, une disponibilité de 99,99 %, et la couverture de plus de 280 blockchains avec intégrité des données constituent une véritable barrière à l’entrée.

Avec la demande croissante d’applications AI pour des données vérifiables, la valeur de la couche décentralisée de données ne fera qu’augmenter. Cela offre à CXT un soutien durable à long terme.

Guide final pour la prise de décision

Covalent et son jeton CXT se trouvent à un moment clé de réévaluation — passant d’un actif spéculatif à un actif infrastructurel. La faiblesse actuelle du prix, combinée aux signes de reprise, offre une opportunité raisonnable pour une détention à long terme.

Mais l’investissement doit être fait en pleine conscience des risques : n’investissez que des capitaux que vous pouvez vous permettre de perdre, en étant prêt à supporter une chute de 80 %, tout en restant ouvert à une hausse potentielle de 10x.

La stratégie de dollar-cost averaging, le staking pour verrouiller une partie des gains, et la surveillance continue des indicateurs émotionnels et des données on-chain, constituent la posture rationnelle pour participer à ce secteur.