Observer l’indice de prime sur le Bitcoin d’une plateforme majeure américaine permet d’identifier certains phénomènes de marché intéressants. Récemment, l’humeur des investisseurs américains est clairement devenue pessimiste — les capitaux autrefois optimistes se retirent rapidement. Les données de prime négative continuent de s’aggraver, que cela signifie-t-il ? La pression vendeuse sur le marché crypto américain s’accumule, l’aversion au risque monte en flèche, et les fonds s’écoulent. Et cette tendance s’intensifie, ce qui indique que la force de la vente est effectivement en train de s’accroître.

Une comparaison est particulièrement révélatrice. Au même moment, les métaux précieux et les actions américaines atteignent de nouveaux sommets, mais qu’en est-il du Bitcoin ? Depuis l’afflux massif de capitaux à Wall Street en 2024, la tendance est en boucle de hausse — consolidation — nouvelle hausse. Depuis la fin 2025, les investisseurs particuliers américains sont en fuite continue, ce phénomène de prime négative dure depuis plus d’un ou deux mois.

Mais il y a un détail qui mérite d’être souligné : bien que la réserve de BTC d’une plateforme majeure ait toujours diminué, depuis décembre, la vitesse de cette baisse a nettement ralenti, voire commencé à se stabiliser. Que cela indique-t-il ? Certains accumulent discrètement ces jetons, puis les mettent de côté.

Regardons aussi l’évolution des données on-chain : les adresses de baleines accélèrent généralement leur flux net entrant lors des périodes de baisse, leur logique d’accumulation étant très simple — elle repose sur la capitulation des petits investisseurs. Pendant la transition où elles accumulent jusqu’à leur objectif, la volatilité et la baisse du marché sont en réalité les meilleures fenêtres pour elles pour finaliser leur collecte.