Le multiplicateur VDD de Bitcoin reste à un niveau faible, confirmant une accumulation, et l'amélioration de la structure du marché indique une rupture à 94 700 dollars.

Les dernières analyses de l’institution d’analyse de données on-chain glassnode indiquent que le VDD (Value Days Destroyed) de Bitcoin continue de rester à un niveau faible, ce qui signale clairement que le marché est toujours en phase d’accumulation. Par ailleurs, plusieurs indicateurs de marché envoient simultanément des signaux positifs, et la structure du marché s’améliore de manière significative. Le prix actuel du Bitcoin tourne autour de 90 189 dollars, avec une résistance clé fixée à 94 700 dollars.

La signification réelle d’un VDD faible

Le VDD (Value Days Destroyed Multiple) mesure le rapport entre la vitesse de dépense à court terme et la moyenne à long terme. La valeur centrale de cet indicateur réside dans sa capacité à aider les investisseurs à comprendre le comportement des participants au marché — lorsque le VDD reste à un niveau faible, cela indique que les dépenses à court terme sont modérées, et qu’il n’y a pas de pression de vente massive.

Manifestations spécifiques de la phase d’accumulation

Selon l’analyse de glassnode, le marché présente actuellement les caractéristiques suivantes :

• Les détenteurs à long terme dépensent peu, ce qui suggère que les gros investisseurs ne cherchent pas à sortir rapidement
• La pression de distribution est faible, indiquant un manque de dynamique forte de vente
• Le marché digère les précédentes hausses de prix de manière “structurale et constructive”, ce qui est un signe de santé
• La déleveraging prévue pour fin 2025 a permis d’éliminer une grande partie des positions résiduelles, et la structure du marché a été réinitialisée

Ces phénomènes convergent vers une conclusion claire : le marché consolide ses bases plutôt que de chercher à pousser rapidement à la hausse.

Preuves multidimensionnelles de l’amélioration de la structure du marché

Le VDD n’est qu’un aspect des signaux du marché. Ce qui est encore plus intéressant, c’est que plusieurs indicateurs envoient simultanément des signaux positifs :

Changement de la dynamique de fonds et d’émotion

• Les flux de fonds vers les ETF se sont stabilisés, ce qui indique une allocation ordonnée par les institutions
• La participation sur le marché des contrats à terme est en train de se reconstruire, témoignant d’un regain de confiance des traders
• Le marché des options montre une tendance haussière claire, avec une skewness qui revient à la normale
• La volatilité a touché un plancher, ce qui signifie que la panique du marché s’est dissipée

Signaux d’amélioration technique

• La gamma des traders autour des prix d’exercice clés tend à devenir short, ce qui indique généralement que la résistance à la hausse est en train d’être levée
• Le marché passe d’un comportement défensif, axé sur la distribution, à une reprise sélective de risque

Ces dynamiques indiquent collectivement que Bitcoin dispose à l’aube de 2026 d’une structure de positionnement plus solide, et que l’engagement du marché est en train de se reconstruire.

La rupture des niveaux clés : de l’accumulation à la hausse

Le prix actuel du Bitcoin est de 90 189 dollars, à seulement environ 2 500 dollars du niveau de résistance critique à 94 700 dollars. Selon Negentropic, co-fondateur de glassnode, cette zone de prix a une signification particulière — si la clôture journalière atteint 94 700 dollars, la probabilité de tester à nouveau le sommet historique augmentera considérablement.

Défis actuels

Malgré l’amélioration de la structure du marché, une forte accumulation de positions en perte reste présente au-dessus, principalement dans la moitié supérieure de la fourchette actuelle. Cela signifie que franchir la barrière des 94 700 dollars ne sera pas facile et nécessitera une injection efficace de capitaux additionnels. Cependant, d’après les données on-chain, les conditions pour l’arrivée de ces capitaux supplémentaires commencent à se mettre en place.

En résumé

Le maintien d’un VDD faible reflète un processus d’accumulation sain. Après la profonde correction de fin 2025, Bitcoin a éliminé de nombreux risques, et la structure du marché a été réinitialisée. Plusieurs indicateurs pointent aujourd’hui vers une reconstruction de l’engagement du marché, posant ainsi les bases d’une hausse future.

L’enjeu principal est de réussir à franchir efficacement la résistance à 94 700 dollars. Une fois cette étape franchie, le marché disposera d’un potentiel de hausse plus important. Mais avant cela, la tendance dominante reste une accumulation structurée et ordonnée — ce qui constitue la situation la plus saine pour le marché.