#市场情绪与链上结构 看到比特币Q4跌幅超22%，这数字背后说的是什么？技术性反弹≠真正复苏，这点必须搞清楚。

Je vois trop de personnes se laisser aveugler par une reprise à court terme, une reprise de 90 000 dollars semble confortable, mais en regardant de près la liquidité, le contexte macroéconomique et l’émotion du marché, tout raconte la même histoire — c’est une réparation en baisse, pas le début d’un nouveau cycle. Les fonds ne sont pas réinvestis, c’est simplement une reprise technique après une vente continue précédente.

Ce qui est encore plus à surveiller, c’est que le bitcoin est encore inférieur à son niveau de début d’année, en baisse de 30% par rapport au sommet de 2025. À ces moments-là, deux pièges sont les plus susceptibles de se produire : l’un est la FOMO de la reprise, pensant que le fond est atteint et qu’il faut entrer ; l’autre est le piège d’attrape-nigaud tendu par les gros acteurs, utilisant quelques heures de hausse pour piéger les petits investisseurs. Ayant déjà fait des erreurs dans ce marché, je connais bien ces stratégies.

Les cycles saisonniers forts rencontrent le resserrement de la liquidité et l’incertitude macroéconomique, l’histoire se répète. À la fin de l’année, le risque de volatilité à court terme est en réalité le plus élevé, pas le plus sûr. Plutôt que de poursuivre la reprise, il vaut mieux attendre que le sentiment du marché change vraiment et que la structure on-chain s’améliore réellement. Vivre longtemps est bien plus important que de faire de l’argent rapidement.