Les créations d'emplois non agricoles devraient croître modérément en décembre alors que les marchés évaluent les probabilités de baisse des taux de la Fed

Source : CryptoNewsNet Titre original : Nonfarm Payrolls Set to Grow Moderately in December as Markets Assess Fed Rate Cut Bets Lien original : Le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis (US) publiera les données sur les Nonfarm Payrolls (NFP) pour décembre vendredi à 13h30 GMT.

Le dollar américain (USD) pourrait connaître une volatilité accrue car le rapport sur l’emploi pourrait fournir des indices clés sur la façon dont la Réserve fédérale (Fed) abordera la politique monétaire dans la nouvelle année.

À quoi s’attendre du prochain rapport sur les Nonfarm Payrolls ?

Les économistes prévoient une hausse des Nonfarm Payrolls de 60 000 en décembre, après une augmentation de 64 000 en novembre. Pendant cette période, le taux de chômage devrait légèrement diminuer à 4,5 % contre 4,6 %, tandis que l’inflation salariale annuelle, mesurée par la variation des gains horaires moyens, devrait augmenter à 3,6 % contre 3,5 %.

Le rapport mensuel publié par Automatic Data Processing (ADP) a montré que les emplois dans le secteur privé ont augmenté de 41 000 en décembre, après une baisse de 29 000 en novembre.

De plus, l’indice d’emploi de l’Institute for Supply Management (ISM), le Purchasing Managers’ Index (PMI) des services, a grimpé à 52 après être resté en zone de contraction, en dessous de 50, pendant six mois consécutifs.

En prévision du rapport sur l’emploi, les analystes de TD Securities ont déclaré :

“Nous prévoyons que la création d’emplois se stabilisera autour de 50 000 au cours des deux derniers mois, avec une hausse de 50 000 dans le secteur privé en décembre, tandis que le gouvernement pourrait supprimer 10 000 emplois sur la même période. Nous attendons également que le taux de chômage se normalise à 4,5 % après une hausse liée à la fermeture d’entreprises, atteignant 4,6 % en novembre. Les gains horaires moyens ont probablement augmenté de 0,3 % m/m et de 3,6 % y/y.”

Comment les données de décembre sur les Nonfarm Payrolls influenceront-elles l’EUR/USD ?

Le dollar américain a terminé l’année sur une note haussière et a maintenu sa position pour commencer 2026. Bien que la Fed ait adopté une position dovish lors de la réunion de politique de décembre, les participants du marché voient une forte probabilité que la banque centrale américaine maintienne le taux d’intérêt inchangé lors de la réunion de janvier.

Selon l’outil CME FedWatch, les investisseurs intègrent actuellement une probabilité inférieure à 15 % d’une baisse de 25 points de base du taux cette mois. Néanmoins, les données sur l’emploi pourraient encore influencer les chances d’une baisse de taux en mars, qui s’élèvent actuellement à environ 45 %, et déclencher une réaction significative du marché.

Plus tôt dans la semaine, le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré que les décisions de taux devront être “finement ajustées”, compte tenu des risques pour l’emploi et l’inflation. Barkin a noté que le taux de chômage reste faible, mais a ajouté qu’ils ne veulent pas que le marché du travail se détériore davantage.

Par ailleurs, Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, a déclaré que le marché du travail se refroidit clairement et a ajouté qu’il existe un risque que le taux de chômage “puisse sauter d’ici”. Les analystes de Rabobank notent que le marché cherchera à affiner ses attentes concernant le calendrier de la prochaine baisse de taux de la Fed.

“Actuellement, le consensus prévoit le maintien d’une politique stable ce mois-ci. En effet, compte tenu de la division au sein du FOMC, la tarification du marché suggère un risque de politique stable potentiellement jusqu’au printemps. Un rapport sur l’emploi faible cette semaine affaiblirait l’USD. Cela dit, nous nous attendons à ce que l’USD affiche à nouveau un comportement de refuge cette année, ce qui pourrait soutenir le dollar vert. En résumé, un trading choppy semble probable alors que le marché digère les divers événements de cette année.”

Une surprise à la hausse significative dans le NFP, avec une lecture supérieure à 80 000, combinée à une baisse du taux de chômage, pourrait amener les investisseurs à pencher pour une nouvelle pause de politique en mars et renforcer l’USD avec une réaction immédiate. Dans ce scénario, l’EUR/USD pourrait subir une forte pression baissière en direction du week-end.

Inversement, une publication décevante du NFP de 30 000 ou moins pourrait déclencher une vente de USD et permettre à l’EUR/USD de remonter. Eren Sengezer, analyste principal de la session européenne chez FXStreet, propose une brève analyse technique pour l’EUR/USD :

“L’indicateur RSI (RSI) sur le graphique journalier est tombé en dessous de 50 pour la première fois depuis fin novembre, et l’EUR/USD a clôturé en dessous de la SMA 20 jours pendant quatre jours consécutifs, reflétant une accumulation de pression baissière. Si la paire descend en dessous de la moyenne mobile simple 100 jours (SMA), actuellement située à 1.1665, et confirme ce niveau comme résistance, les vendeurs techniques pourraient rester intéressés. Dans ce scénario, 1.1600 (niveau rond) pourrait être considéré comme un support intermédiaire avant 1.1560 (SMA 200 jours).” “À la hausse, 1.1740 (SMA 20 jours) agit comme résistance dynamique. Si l’EUR/USD parvient à se stabiliser au-dessus de ce niveau, il pourrait regagner de la dynamique de reprise et viser 1.1800 (niveau statique), niveau rond, suivi de 1.1870 niveau statique.”