En fréquentant ce milieu depuis longtemps, vous constaterez un phénomène particulièrement intéressant : lorsque le marché est en plein essor, tout le monde parle de TPS, de décentralisation, de mèmes. Mais lorsque le marché se corrige, ou que vous avez l’occasion de discuter avec de grandes institutions qui gèrent réellement les fonds de pension et les capitaux d’assurance, vous comprenez alors que — leurs préoccupations sont complètement différentes de celles des investisseurs particuliers.

Ces institutions ne se soucient pas de savoir si votre blockchain peut traiter des dizaines de milliers de transactions en une seconde (Visa y parvient depuis longtemps). Ce qui les intéresse vraiment, ce sont deux choses : premièrement, puis-je effectuer une transaction sans révéler de secrets commerciaux ? deuxièmement, chacune de mes opérations respecte-t-elle les réglementations financières épaisses comme un dictionnaire ?

Ces deux questions représentent comme un gouffre entre la crypto et la finance traditionnelle. La Ethereum actuelle ne peut pas régler ça, et Solana non plus.

Mais ce qui est intéressant, c’est que Dusk Network, cette blockchain Layer 1, semble essayer de combler ce fossé par des moyens techniques — du moins, pour l’instant, c’est le seul projet que je vois faire cela. Ce n’est pas un article sensationnaliste de type fast-food, mais une analyse des logiques fondamentales de l’infrastructure financière future. Si vous voulez comprendre la finalité de l’intégration des actifs réels (RWA) sur la blockchain, ce projet mérite une attention particulière.

Pour être honnête, beaucoup ont une idée un peu biaisée de l’entrée en scène des institutions. Ils pensent que le problème vient d’un manque de rapidité ou de décentralisation. Mais la réalité est bien plus complexe. La protection de la vie privée et les risques de conformité — ces deux montagnes sont les véritables obstacles. Si un trader voit toutes ses opérations sur la blockchain enregistrées en détail, pour une institution, c’est comme exposer ses secrets commerciaux à ses concurrents. Sans parler des réglementations nationales, qui sont souvent compliquées, et un faux pas peut coûter cher.

Ce que Dusk veut faire, c’est offrir aux institutions des outils de protection de la vie privée et de conformité tout en garantissant transparence et sécurité. Cela paraît simple, mais sa mise en œuvre est beaucoup plus difficile.

Si cette approche fonctionne réellement, le potentiel de la RWA sera énorme — des obligations, des actions, à l’immobilier, tous les actifs traditionnels pourraient être tokenisés. À ce moment-là, la crypto ne sera plus une niche marginale, mais deviendra une partie intégrante de l’infrastructure financière.