#美联储政策 En voyant cette nouvelle, ce qui m’est venu à l’esprit, c’est la répétition historique de 2018. Le changement de politique de la Réserve fédérale est toujours un point de bascule pour le marché, et ceux d’entre nous qui ont vécu plusieurs cycles comprennent cette logique.

Le cadre d’analyse de Jeff Mei est en fait très clair — deux scénarios totalement opposés se présentent. Si la Fed choisit de rester immobile au premier trimestre 2026, en maintenant des taux d’intérêt élevés, il n’est pas exagéré de penser que le bitcoin pourrait tomber à 70 000 dollars, ce qui serait le destin des actifs risqués en période de resserrement. J’ai vu cela trop de fois : lorsque la liquidité s’épuise, tous les actifs à haut risque doivent céder du terrain.

Mais il y a un point de basculement clé — la Fed a déjà mis fin au resserrement quantitatif le 1er décembre, et a lancé ce qu’on appelle le plan de "gestion des réserves" (RMPs). Beaucoup dans le secteur le considèrent comme une QE invisible, avec un achat mensuel de 40 milliards de dollars de titres à court terme, ce qui revient à injecter continuellement du sang dans le marché. C’est là que la véritable règle du jeu change.

Si cette injection de liquidités se poursuit au premier trimestre, le scénario sera complètement différent. Le bitcoin pourrait atteindre 92 000 à 98 000 dollars, et l’Ethereum, bénéficiant des améliorations de son écosystème, pourrait dépasser 3600. Avec plus de 50 milliards de dollars en fonds ETF et une accumulation continue par les institutions, cela crée une dynamique haussière.

L’histoire m’a appris une chose : ce n’est pas le taux d’intérêt en soi qui détermine la tendance, mais la bataille sur les attentes de liquidité du marché. La question fondamentale est donc — jusqu’où le plan RMPs de la Fed peut-il aller ? La réponse à cette question déterminera le rythme du marché dans les prochains mois.