« L'Art de la guerre » et la pensée d'investissement axée sur la valeur - Plateforme d'échange de cryptomonnaies numériques

Je vais expliquer les raisons et la logique derrière cette philosophie,

Ce n’est qu’ainsi que vous pourrez vraiment renforcer votre foi dans l’investissement axé sur la valeur.

Chaque concept que j’ai abordé précédemment,

chaque point,

je vous ai expliqué pourquoi c’est ainsi,

ainsi que la relation logique entre eux.

Aujourd’hui, je souhaite profiter de cette occasion

pour résumer tous les concepts et l’ensemble de la logique.

Par exemple : pourquoi choisir l’investissement axé sur la valeur ? Pourquoi la gestion des risques en priorité ? Pourquoi avoir une marge de sécurité,

un cercle de compétence ? Que pense le marché ? Pourquoi investir à contre-courant ? Pourquoi faire preuve de patience ? Pourquoi comprendre la nature humaine, etc.

Je vais clarifier pour vous ces grandes idées,

ces concepts,

et la relation logique entre eux.

Nous commencerons par l’investissement en haut de la hiérarchie,

le mode de profit de l’investissement est la capitalisation composée,

comme une boule de neige qui grossit.

Tout d’abord,

il faut que la couche de neige soit épaisse,

que le temps soit une force,

qu’elle roule continuellement,

et qu’au bout d’un certain nombre d’années,

cela génère une croissance énorme de la richesse.

Donc,

le capital initial,

le rendement annuel et le temps,

ces trois facteurs sont très importants.

Pourquoi les jeunes doivent-ils économiser ? Parce que le capital initial est crucial,

c’est une graine,

1000 yuans aujourd’hui peuvent devenir 1 million à l’avenir,

10 millions dans quarante ans.

Pour ceux qui s’y intéressent,

vous pouvez consulter le chapitre précédent sur la capitalisation composée,

c’est un concept très important.

De plus, le rendement annuel doit être suffisant,

mais pas trop élevé,

car un rendement trop élevé entraîne des risques disproportionnés,

donc ce rendement est limité,

entre 10 % et 20 %, c’est déjà très bien.

Si vous visez un rendement excessif,

cela entraînera des risques inutiles,

et vous n’êtes pas certain d’obtenir ce rendement.

Il y a aussi la malédiction du temps,

il faut donc investir à long terme,

et maintenir une continuité.

Posséder pendant 20 ans et 40 ans n’est pas la même chose,

c’est pourquoi il faut commencer tôt.

Un point clé de l’investissement en capitalisation composée : ne pas subir de pertes profondes.

Une fois qu’une perte profonde survient,

par exemple une chute de 50 % en un an,

il faut deux ou trois ans pour récupérer.

Parce qu’une baisse de 50 %,

nécessite une hausse future de 100 % pour revenir à l’équilibre,

50 yuans chutent de 50 % pour devenir 25 yuans,

il faut encore une hausse de 100 % pour revenir à 50 yuans,

et revenir au prix initial, ce qui perd du temps,

et cela nuit à la formule de la capitalisation composée, notamment à l’un de ses paramètres clés — le temps.

C’est pourquoi la gestion des risques est primordiale,

car le rendement est limité,

si vous consacrez plus de temps,

et que votre rendement dépasse une certaine limite,

par exemple 15 %, il ne sert à rien de continuer à vouloir augmenter,

vos efforts pourraient même vous nuire ! C’est pourquoi nous utilisons l’investissement axé sur la valeur.

L’investissement axé sur la valeur considère le risque en priorité,

il ne s’agit pas seulement de regarder le prix,

car le prix n’a pas de fondement,

il est purement déterminé par les achats et ventes des autres.

Si vous ne comprenez pas la valeur intrinsèque de l’entreprise derrière,

il y a trop d’incertitudes et de risques infinis.

C’est pourquoi nous devons contrôler le risque,

et le risque est aussi la seule chose que nous pouvons maîtriser.

Les investisseurs axés sur la valeur se basent sur la valeur intrinsèque de l’entreprise,

acheter des actions, c’est acheter la société.

En suivant le principe de « risque en priorité »,

cela permet de réduire l’incertitude,

en utilisant votre cercle de compétence pour comprendre la valeur intrinsèque de l’entreprise,

en éliminant l’incertitude liée à la perception subjective,

vous éviterez de choisir de mauvaises actions,

ou de se tromper de secteur.

Lors de l’achat concret,

la pierre angulaire de l’investissement axé sur la valeur est la marge de sécurité.

La marge de sécurité repose principalement sur la valeur fondamentale de l’entreprise,

sur la base de la valeur intrinsèque,

si le prix est bon marché, c’est encore mieux,

plus la décote est grande, mieux c’est,

plus le prix est bas, mieux c’est.

C’est une fonction binaire,

d’un côté, la valeur intrinsèque,

qui nécessite une évaluation approfondie via votre cercle de compétence.

Pour développer votre cercle de compétence,

il faut suivre une attention à long terme,

sans tout regarder,

apprendre dans tous les secteurs,

cela dilue votre énergie,

il faut se concentrer.

Le prix doit être bon marché,

pour faire face au marché,

il faut faire preuve de patience,

surmonter les faiblesses humaines comme la peur,

l’anxiété,

ne pas suivre la foule quand le prix est bas.

Investir à contre-courant permet d’acheter à bon marché,

quand tout le monde vend,

c’est votre chance d’acheter à bon prix.

Ne paniquez pas à ce moment-là,

ne croyez pas les médias,

après achat, il faut tenir avec patience,

ne pas surveiller le marché tous les jours,

il faut s’éloigner du marché,

ainsi, beaucoup de faiblesses humaines ne seront pas exposées.

Les fluctuations à court terme,

ne doivent pas trop vous influencer,

la patience et l’éloignement du marché sont très importants lors de la détention.

La détention est un processus très important,

elle occupe la majorité du temps d’investissement,

lors de l’achat, il faut avoir un cercle de compétence,

basé sur la valeur intrinsèque,

savoir comment gérer le marché.

Les émotions du grand public sont imprévisibles,

il faut savoir en tirer parti,

et faire de l’investissement à contre-courant.

Nous l’avons aussi mentionné dans les chapitres précédents,

le prix (surtout à court terme) est une illusion,

nous pouvons en profiter,

mais il ne faut surtout pas y croire,

nous ne ferons pas comme d’autres investisseurs,

qui achètent au plus bas en suivant le prix,

nous ne nous basons pas sur des indicateurs techniques.

De plus,

la baisse du prix des actions est un processus de libération de risque,

nous privilégions la gestion du risque,

plus le prix est bas, mieux c’est,

ne vous laissez pas piéger par l’illusion du prix,

apprenez à exploiter les faiblesses humaines,

et ne pas exposer votre propre faiblesse humaine.

Il faut surmonter la tendance à suivre la foule et les opérations à court terme,

en se basant sur la valeur,

en étant patient,

en restant éloigné du marché,

sans surveiller le marché.

Le risque repose principalement sur deux éléments : la probabilité et le rapport de gain/perte.

C’est pourquoi nous essayons de faire des choses avec une forte probabilité de succès,

ne pas investir dans des entreprises que l’on ne connaît pas ou peu,

cela fait partie de notre cercle de compétence.

Les secteurs très complexes,

les produits compliqués,

les chaînes industrielles complexes,

les technologies qui évoluent trop vite,

les consommateurs qui changent souvent,

sont autant d’incertitudes propres à l’entreprise.

Nous devons éviter autant que possible ces secteurs,

pour réduire le risque lié à l’incertitude de l’entreprise.

Dans notre processus d’analyse,

si un maillon est trop complexe,

chaque étape peut faire erreur,

du point de vue probabiliste,

la réussite globale du système est faible,

et le risque élevé.

C’est pourquoi il vaut mieux éviter d’étudier ces secteurs complexes,

avec beaucoup d’étapes,

comme par exemple l’économie macroéconomique.

Nous avons déjà expliqué dans les chapitres précédents pourquoi étudier la macroéconomie est inutile,

car sa chaîne logique comporte trop d’étapes,

ce qui conduit finalement à l’échec global.

Même si chaque étape est un événement à forte probabilité,

le fait d’en avoir trop,

la probabilité se multiplie,

et la réussite globale devient une faible probabilité.

Il ne faut donc pas utiliser l’analyse macroéconomique pour juger de la rentabilité d’une entreprise,

cela ne peut que servir à la conversation de salon,

et ne doit pas faire partie de nos compétences d’investissement,

il faut éviter de faire des choses hors de notre cercle de compétence,

c’est aussi une conscience du risque.

Il ne faut pas prévoir quand le prix des actions va augmenter,

car la hausse du prix dépend des millions de transactions,

même nous, on ne sait pas ce que feront demain,

alors comment connaître le comportement de millions de personnes ? Donc, il ne faut pas faire de prévisions,

il faut connaître ses limites,

et respecter ses responsabilités.

Le risque, c’est le coût,

et ce coût peut être contrôlé,

en construisant notre cercle de compétence pour éviter d’acheter des entreprises risquées ou peu comprises,

et en surmontant nos faiblesses humaines,

en évitant de faire des opérations risquées.

Se baser sur le prix d’achat ou de vente,

ou suivre la foule,

ou agir à court terme,

ce n’est pas seulement inefficace,

c’est même très nuisible.

90 % des investisseurs particuliers tombent dans ce piège de l’avidité soudaine,

du suivisme,

et des opérations fréquentes à court terme.

Une fois piégés par ces faiblesses humaines,

il est très difficile de réussir sur le marché.

En résumé,

ce que nous pouvons gagner à la fin dépend du ciel,

et du retour à la valeur.

Nous pouvons estimer la valeur approximative d’une entreprise,

mais nous ne savons pas combien elle va encore augmenter,

car cela dépend du marché,

c’est-à-dire de la folie du marché,

d’autres personnes qui décident,

nous ne pouvons pas.

Nous ne pouvons que connaître la marge de sécurité,

la valeur intrinsèque,

et le prix.

Au minimum, nous pouvons gagner la différence entre le prix d’achat et la marge de sécurité,

si cela doit revenir dans un mois,

ou dans un an,

nous ne le savons pas,

mais cela ne sera pas éternel.

Donc,

l’investissement est une bataille de la cognition et de la nature humaine.

Nous savons où se trouve le ciel,

c’est-à-dire la valeur qui revient,

c’est le cœur de notre philosophie d’investissement axé sur la valeur,

le prix doit toujours revenir à la valeur.

Nous devons suivre la voie naturelle,

faire notre part,

nous concentrer sur notre cercle de compétence,

étudier l’entreprise en profondeur,

c’est ce que nous devons faire,

surmonter notre nature humaine,

c’est-à-dire nos comportements à court terme,

et nos faiblesses humaines.

Puis, comme un fermier,

écouter la destinée,

le marché finira par ramener la valeur,

ne pas forcer la croissance,

suivre le courant.

Dans ce processus,

nous pouvons attendre patiemment,

profiter de la vie,

faire beaucoup d’autres choses.

Voyager,

lire,

faire des rencontres,

non seulement gagner de l’argent,

mais aussi profiter de la vie,

quelle belle chose,

plutôt que de gaspiller son temps à surveiller le marché,

c’est vraiment dommage.

Capitalisation composée,

investissement axé sur la valeur,

gestion des risques en priorité,

marge de sécurité,

cercle de compétence,

marché,

opérations à contre-courant,

patience,

la conquête de la nature humaine, etc.,

je les ai reliés ensemble,

en résumé, tout cela concerne la philosophie,

je n’ai pas encore abordé le domaine technique.

Les dizaines de chapitres précédents traitaient de la philosophie,

car en solidifiant la base de votre philosophie,

vous aurez ensuite l’intérêt,

la motivation.

Ce que je vais aborder par la suite seront des techniques concrètes,

comme l’analyse et le jugement d’entreprise,

les analyses quantitatives et qualitatives des états financiers,

et d’autres analyses combinées.

Dans l’apprentissage, deux types de personnes tombent souvent dans des pièges : ceux qui pensent que ces « grandes vérités » (philosophie) sont trop simples,

qu’il n’est pas nécessaire de les expliquer,

qu’il n’est pas utile de répéter.

Ils n’écoutent pas attentivement,

ne réfléchissent pas par eux-mêmes,

trouvent cela vide,

futile,

alors que ce sont justement ces éléments qui sont les plus importants,

mais ils pensent que ce n’est pas concret ; quand vous leur parlez concrètement,

des états financiers, de comment analyser une entreprise, etc.,

ils trouvent cela fastidieux.

La majorité des gens restent à mi-chemin,

des amateurs,

peut-être même pas amateurs.

Je ne veux pas insulter,

nous sommes tous passés par là,

jeune aussi,

et nous avons tous commis des erreurs similaires.

J’espère que tout le monde pourra éviter ces deux pièges,

pas seulement en investissement,

mais aussi dans l’apprentissage de toute discipline,

dans tout secteur d’activité, il faut faire attention à ces deux points.

Pour pouvoir avancer loin,

il faut éviter ces deux erreurs de perception.

Ensuite, nous entrons dans la zone profonde,

l’analyse d’entreprise,

les états financiers,

les analyses quantitatives et qualitatives, etc.