Le marché photovoltaïque connaît une importante révision de politique. Les autorités compétentes ont annoncé qu'à partir du 1er avril 2026, la TVA à l'exportation sur les produits photovoltaïques sera supprimée. Ce changement semble soudain — le taux de remboursement de la TVA à l'exportation pour les produits photovoltaïques était auparavant de 13 %, il a été ajusté à 9 % en novembre dernier, et cette fois il sera directement ramené à 0 %.

L’impact à court terme ne doit pas être sous-estimé. Sans le soutien du remboursement de la TVA, la structure des coûts des entreprises photovoltaïques changera, ce qui exercera une pression sur leurs performances. Les fabricants dont l’exportation représente une part importante verront leurs revenus de remboursement diminuer de 1 à 2 milliards d’euros, et la tendance des cours des actions du secteur photovoltaïque la semaine prochaine risque d’être assez volatile.

Mais il y a des opportunités cachées dans cette évolution. La suppression du remboursement à l’exportation vise essentiellement à promouvoir la compétitivité du secteur par la marché. Auparavant, les entreprises s’appuyaient sur des subventions nationales pour mener des guerres de prix à l’étranger. Sans cette protection, les acteurs moins résistants seront naturellement éliminés. Les leaders survivants auront en fait plus de marge de manœuvre — leur part de marché se concentrera vers les grands, et leur pouvoir de négociation à l’étranger augmentera également.

D’un autre point de vue, le pouvoir de fixation des prix sur le marché international pour les grands fabricants restants s’améliorera nettement. Ils n’auront plus besoin de dépendre du remboursement de la TVA pour rester compétitifs, et pourront plutôt augmenter leurs prix pour améliorer leur marge bénéficiaire. Cela revêt une importance majeure pour la valeur ajoutée des produits exportés par l’industrie manufacturière nationale.

En résumé, la situation fondamentale des leaders du photovoltaïque est à un point clé de retournement à long terme. Bien que le processus de nettoyage du marché soit difficile à court terme, il finira par créer un groupe d’entreprises plus compétitives et leaders.