Après la clôture du vendredi, le marché des capitaux a intensément envoyé des signaux importants. La CFTC a enchaîné les mesures, les ajustements de la politique de l'industrie photovoltaïque, les données faibles sur l'emploi non agricole aux États-Unis — toutes ces nouvelles s'accumulent, comment vont-elles influencer le rythme du marché la semaine prochaine ?

**La spéculation sur les actions de haut niveau face à une réglementation renforcée**

Tianpu Holdings fait l'objet d'une enquête de la CFTC pour omission importante dans ses annonces, cette nouvelle a déclenché une réaction immédiate sur le marché après la clôture. En tant que « penny stock » ayant connu une hausse de 16 fois l'an dernier, cette action a été suspendue à plusieurs reprises pour vérification, mais a continué à grimper contre toute attente après la reprise. Cette mise en examen signifie qu'après la reprise, elle risque fortement de subir des baisses continues.

Une signification plus profonde est que — l'ensemble de la spéculation sur les actions de haut niveau sera réprimée. Les actions encore en suspension pour vérification, par crainte du risque réglementaire, verront leurs fonds s'enfuir rapidement, entraînant une correction supplémentaire. Dans un contexte de renforcement de la réglementation, la spéculation purement conceptuelle et le suivi des capitaux spéculatifs ne sont plus adaptés, les investisseurs doivent être vigilants face à ces risques.

**Mise à niveau du mécanisme de récompense pour les "lanceurs d'alerte"**

La CFTC a considérablement augmenté le montant des récompenses pour les "lanceurs d'alerte" en matière de violations en valeurs mobilières et contrats à terme. Des récompenses plus élevées inciteront les acteurs du marché à signaler activement les comportements illégaux, afin de freiner dès l'origine le délit d'initié, la falsification financière et autres comportements nuisibles au marché. Cela renforcera la confiance des investisseurs à long terme, et attirera davantage de capitaux à long terme.

Bien sûr, après la mise en œuvre de la politique, il pourrait y avoir des abus de dénonciation malveillante, ce qui nécessitera une amélioration des mécanismes de vérification par les autorités de régulation. Globalement, c'est une étape importante dans la construction d'un marché des capitaux régulé par la loi.

**L'industrie photovoltaïque accélère la lutte contre l'inflation par la surenchère**

Depuis le 1er avril, la TVA à l'exportation pour les produits photovoltaïques sera annulée. À court terme, cela réduira la marge bénéficiaire de certaines entreprises ; mais à moyen et long terme, c'est une mesure clé pour aider le secteur à sortir de la surenchère des prix bas. Les PME sans technologies clés seront rapidement éliminées, et la part de marché se concentrera davantage sur les entreprises leaders disposant d'avantages technologiques et d'échelle.

L'Association de l'industrie photovoltaïque a déjà publié une initiative d'autorégulation contre la surenchère et proposé d'annuler la TVA à l'exportation, ce à quoi le marché s'attendait déjà. Les bénéfices des entreprises en amont ont commencé à se redresser, la rentabilité des fabricants de cellules en milieu de chaîne continue de se réparer, et une inversion de la performance de toute la chaîne industrielle est probable d'ici 2026. Avec la progression de la lutte contre la surenchère, le secteur des nouvelles énergies pourrait connaître une double réparation en termes de valorisation et de résultats.

**Faiblesse de l'emploi non agricole aux États-Unis, amélioration de l'environnement extérieur**

Les données de décembre sur l'emploi non agricole aux États-Unis ont été publiées — seulement 50 000 nouveaux emplois créés, en dessous des 70 000 attendus et du chiffre précédent de 64 000. Après la publication, les contrats à terme sur les indices américains ont bondi, l'indice FTSE A50 a augmenté, et le taux de change du yuan s'est apprécié.

Bien que le marché pense que la probabilité d'une baisse des taux par la Fed en janvier est faible, ces données faibles sur l'emploi non agricole ont tout de même renforcé l'optimisme du marché américain. Si le rebond des actions américaines se poursuit, cela soutiendra la hausse conjointe du marché A la semaine prochaine.

**Le marché principal se stabilise à 4100 points, perspectives stratégiques pour la semaine prochaine**

Le marché A a réussi à franchir et à se stabiliser au-dessus de 4100 points, la tendance haussière est claire, le volume de transactions continue de croître, et le système de moyennes mobiles affiche une configuration forte. Dans ce contexte, la stratégie principale est de détenir des actions en attendant la hausse, tout en conservant une position de base.

En combinant avec les nouvelles du week-end, l'atmosphère générale est plutôt haussière. On prévoit qu'une entrée de capitaux supplémentaires aura lieu lundi prochain, permettant au marché d'atteindre de nouveaux sommets. Cependant, avec l'augmentation de la cohérence haussière, il est probable qu'une correction technique se produise en cours de séance — il faut donc se préparer mentalement.

En ce qui concerne le choix des secteurs, il faut continuer à se concentrer sur la ligne directrice technologique (aéronautique commerciale, IA, semi-conducteurs, etc.), tout en surveillant les opportunités de rattrapage dans les actions de consommation à bas prix. Si le secteur technologique montre une faiblesse, le marché entrera rapidement dans une phase de rotation — à ce moment-là, saisir les opportunités d'achat lors des divergences sectorielles et de rattrapage sera une stratégie plus prudente.