Une transaction intéressante a été détectée sur la blockchain. Après avoir déposé 5,106,000 USD en 6 heures, un portefeuille a immédiatement lancé une stratégie de position longue et courte équilibrée — ouvrant une position longue en BTC pour 36,27 millions de dollars, tout en vendant pour 36,87 millions de dollars d’ETH, SOL et AVAX en position courte. La valeur des positions longues et courtes est à peu près équilibrée, ce qui ne ressemble pas à une simple opération de pari sur la direction du marché.

Le moment de cette opération est également très intéressant. Au moment de la passation de la commande, le marché était dans cet état : BTC en baisse de 0,63 %, ETH en baisse de 0,88 %, SOL en chute de 2,03 %, AVAX en baisse de 2,10 %. Les différences de chute entre ces cryptomonnaies sont encore assez marquées.

D’un point de vue structurel, cela ressemble davantage à une opération d’arbitrage de valeur relative ou de trading de volatilité — profitant de la performance relative favorable de BTC tout en étant baissier sur d’autres principales cryptomonnaies. La position longue/courte équilibrée indique que l’exposition au risque n’est pas très grande, le véritable potentiel de profit résidant dans les différences de performance relative entre ces différentes monnaies.

Ce type de position de couverture de grande envergure et soigneusement conçue indique généralement que le détenteur a une vision claire de la structure du marché à venir. BTC va-t-il continuer à surperformer ? Quand les autres monnaies toucheront-elles leur point bas ? La suite du marché dépendra de la façon dont ces questions seront répondues.