Fangzheng Securities : Le marché anticipe que la Réserve fédérale ne réduira pas ses taux en janvier, la première baisse pourrait intervenir dès juin

DeepFlowTech · 2026-01-10T05:28:21+00:00

TechFlow 深潮 Message: Le 10 janvier, selon le rapport de données Jin Shi, un rapport de recherche de Founder Securities indique que les données de l'emploi non agricole de décembre sont mitigées. Le marché de l'emploi américain global est dans une tendance de baisse modérée, mais le taux de chômage s'améliore marginalement, donnant à la Réserve fédérale américaine plus de raisons d'observer en janvier. Combiné à l'annonce potentielle par la Cour suprême que les tarifs douaniers de l'IEEPA sont inconstitutionnels, court terme pourrait être favorable aux actions américaines et au dollar américain, défavorable aux obligations américaines : les nouvelles créations d'emplois, le taux de postes vacants, la croissance des salaires horaires et d'autres données indiquent que le marché de l'emploi américain en décembre reste relativement faible, mais la baisse marginale des données de chômage est l'un des rares points positifs. Du point de vue des contrats à terme de taux d'intérêt et de la tendance des obligations américaines, après la publication des données, le marché a établi le prix selon lequel la Réserve fédérale n'abaissera pas les taux en janvier, et la réduction des taux pourrait commencer au plus tôt en juin. Parallèlement, en raison de l'annonce potentielle récente par la Cour suprême que les tarifs douaniers de l'IEEPA sont inconstitutionnels, cela signifie que les anticipations économiques pourraient s'améliorer marginalement, les pressions inflationnistes s'affaiblir, mais le déficit budgétaire s'aggraver. Dans la combinaison de la Réserve fédérale qui ne se précipite pas pour réduire les taux + refroidissement des tarifs douaniers, les obligations américaines court terme ont des facteurs défavorables

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2026-01-10 05:28:21

Nouvelles TechFlow, 10 janvier : Selon les données Golden Ten, un rapport de recherche de Founder Securities indique que les données non-agricoles de décembre sont mitigées. Le marché de l’emploi américain dans son ensemble suit une tendance à la baisse modérée, mais le taux de chômage s’améliore légèrement, donnant à la Réserve fédérale davantage de raisons d’observer en janvier. Combiné à l’annonce potentielle de la Cour suprême déclarant les tarifs IEEPA inconstitutionnels, cela pourrait à court terme être favorable aux actions américaines et au dollar, mais défavorable aux bons du Trésor : les nouvelles données sur l’emploi, les taux de postes vacants, la croissance des salaires horaires et autres indicateurs montrent que le marché de l’emploi américain en décembre reste relativement faible, mais la baisse marginale du taux de chômage est l’un des rares points positifs. À en juger par les contrats à terme sur les taux et l’évolution des bons du Trésor, le marché a établi le prix selon lequel la Réserve fédérale n’abaissera pas les taux en janvier, avec un début possible des réductions de taux au plus tôt en juin. Parallèlement, du fait que la Cour suprême pourrait annoncer prochainement que les tarifs IEEPA sont inconstitutionnels, cela signifie que les attentes économiques pourraient s’améliorer légèrement et que les pressions inflationnistes s’affaibliraient, mais le déficit budgétaire s’aggraverait. Dans une combinaison où la Réserve fédérale n’est pas pressée de réduire les taux + refroidissement des tarifs, les bons du Trésor américains font face à de nombreux facteurs défavorables à court terme, avec une probabilité élevée de fonctionnement en haut de gamme. Les actions américaines bénéficient de la dynamique de l’IA + de la réduction des perturbations liées aux tarifs, en particulier les secteurs touchés par les tarifs comme la consommation essentielle et l’industrie, qui devraient connaître une plus grande élasticité.

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