Sur cette série de données.

Hier, le ETF Bitcoin spot américain a connu une certaine agitation — une sortie nette de 2,5 milliards de dollars. Parmi eux, un grand fonds leader a retiré 2,52 milliards en une seule journée, Fidelity a légèrement résisté avec une entrée de 7,9 millions, mais une autre institution a également évacué 5,9 millions. Dès que cette configuration est apparue, l’émotion du marché a immédiatement déclenché une alerte.

En apparence, c’est effectivement un signal baissier. Le retrait de fonds institutionnels tend à amplifier les attentes de baisse du marché, surtout lorsque les principaux fonds prennent des mesures, ce qui peut déclencher une réaction en chaîne. La pression sur le marché est importante, et il pourrait tester les niveaux de support précédents.

Mais il y a un aspect intéressant. Les données on-chain racontent une autre histoire.

Le solde de Bitcoin sur les exchanges continue de diminuer, ce qui indique que les véritables détenteurs à long terme achètent à contre-courant. Mieux encore, ces adresses de baleines majeures n’ont pas montré de signes de vente massive, au contraire, elles ont légèrement augmenté leur position. Cela signifie que ceux qui comprennent vraiment le marché ne paniquent pas — la pression de sortie des ETF provient principalement de la panique des spéculateurs à court terme, et non des détenteurs à long terme.

Du côté de l’écosystème, la popularité du secteur des inscriptions ne faiblit pas, les frais de gaz on-chain restent élevés, et la demande réelle pour les transactions est toujours forte. Cela montre que la vitalité fondamentale du marché est toujours présente.

En résumé, bien que la sortie de l’ETF ait créé une atmosphère baissière, dans le contexte d’un cadre réglementaire de plus en plus mature, les institutions ne sont pas totalement parties. Fidelity et d’autres plateformes continuent à se positionner à contre-courant, ce qui expose une règle du marché courante — lorsque les petits investisseurs paniquent, ce sont souvent les institutions qui achètent discrètement.

À court terme, la probabilité d’une correction baissière est élevée, et le marché pourrait tester la zone des 40 000 dollars pour finir de secouer les positions. Mais à long terme, le schéma haussier de cette vague n’a pas encore été inversé. Tant que les données on-chain ne montrent pas de signes de dégradation, il faut garder ses positions en spot et ne pas se laisser distancer par la volatilité à court terme.

Surveiller les signaux on-chain, attendre une opportunité pour renforcer ses positions — c’est la stratégie la plus simple.