Les données récentes montrent que, bien que l'emploi aux États-Unis présente des signes de faiblesse, le taux de chômage s'est en fait légèrement amélioré, ce qui amène le marché à réévaluer le calendrier de baisse des taux de la Réserve fédérale. Il semble peu probable qu'une baisse des taux ait lieu en janvier, la majorité des analyses indiquant que le premier mouvement pourrait intervenir au plus tôt en juin.

Il y a également de nouvelles avancées concernant la question des droits de douane. La Cour suprême pourrait statuer que les droits de douane en vertu de l'IEEPA sont illégaux, ce qui signifierait une amélioration des perspectives économiques et une pression inflationniste atténuée. Mais d'un côté, la bonne nouvelle est que le déficit budgétaire s'élargit, ce qui contrebalance en partie ces avantages.

Dans le contexte où la Réserve fédérale n'est pas pressée de relâcher la politique monétaire et où les droits de douane sont en train de diminuer, les obligations américaines à court terme sont sous pression. La tendance à la hausse est devenue un événement à haute probabilité. En revanche, du côté du marché boursier, la popularité de l'IA reste forte, et la perturbation liée aux droits de douane diminue également. Ces doubles facteurs positifs soutiennent le marché boursier américain. Les secteurs de la consommation de base et de l'industrie ont été fortement impactés par la question des droits de douane, mais la résilience de leur rebond est également plus grande.