La politique de la Réserve fédérale et les données non agricoles ont toujours un impact déterminant sur le Bitcoin. En décembre dernier, la création de 256 000 emplois a largement dépassé les prévisions du marché, ce qui a directement réduit les attentes de baisse des taux, mettant le Bitcoin sous pression, pour finalement trouver un support à 89 300 dollars. À court terme, 92 300 et 94 500 dollars constituent des résistances clés. Cependant, si les attentes de baisse des taux reprennent de l’ampleur, l’amélioration de la liquidité favorise l’attribut de "l’or numérique" du Bitcoin ; inversement, l’incertitude politique tend à réduire la tolérance au risque.

La situation géopolitique au Venezuela a autrefois suscité un sentiment de fuite vers la sécurité. Les actions militaires américaines ont alimenté les anticipations de contraction de l’offre en circulation, entraînant une hausse conjointe du Bitcoin et de l’or, atteignant même 94 000 dollars ; mais une fois la nouvelle confirmée, le marché a plutôt libéré du risque, les fonds ont rapidement quitté le marché, et la hausse précédente s’est effacée.

Les flux de capitaux dans le ETF spot Bitcoin semblent quant à eux fluctuer. Au début de l’année, deux jours de flux net cumulés ont dépassé 1 milliard de dollars, mais les trois jours suivants ont vu une sortie continue de 11,28 milliards de dollars, avec une attitude institutionnelle fluctuante, ce qui a conduit le prix à tester à plusieurs reprises la zone entre 90 000 et 94 000 dollars. Sur une période plus longue, la pression de la récolte fiscale à la fin de 2024 s’est estompée, et après 2025, la demande d’allocation d’actifs pour le nouveau exercice des institutions pousse le prix à se réparer, passant de 87 000 à 94 000 dollars, soit une hausse d’environ 8 %.

La régulation et l’écosystème sectoriel méritent également une attention particulière. Plusieurs pays accélèrent la mise en place d’un cadre fiscal pour les actifs cryptographiques, le combat autour du projet de loi sur les stablecoins américains se poursuit ; parallèlement, Morgan Stanley développe des portefeuilles numériques, et Nasdaq approfondit sa coopération avec les échanges cryptographiques, ces initiatives renforçant progressivement la conformité et la liquidité du secteur.

**Segmentation du rythme de trading :**

À court terme (1-2 semaines), l’essentiel est de surveiller la consolidation, en prêtant une attention particulière aux résistances au-dessus de 94 500 dollars et aux supports en dessous de 88 000 dollars ; après la publication des données non agricoles, le sentiment et la flux de capitaux sont plutôt faibles, il faut rester vigilant face aux risques de liquidation. Sur une période moyenne (1-3 mois), la direction de la politique de la Fed et le flux de capitaux dans les ETF sont des variables déterminantes : si les attentes de baisse des taux réapparaissent, le marché sera plutôt haussier, sinon il continuera à osciller. Sur le long terme (6-12 mois), la domination des acteurs institutionnels, le resserrement de l’offre, et l’avancement de la régulation indiquent une tendance haussière, mais il faut éviter les changements réglementaires imprévus et les événements macroéconomiques de type "cygne noir".

**Recommandations opérationnelles :**

À court terme, vendre en haut entre 90 650 et 92 300 dollars, acheter en bas, avec un stop-loss à 88 000 dollars, et une reprise au-dessus de 94 500 dollars pour une position légère. Pour le moyen terme, adopter une stratégie d’accumulation progressive, en conservant 30 % de liquidités pour faire face aux imprévus, et attendre un signal de baisse des taux ou un flux net continu dans les ETF pour renforcer la position. En gestion des risques, limiter l’effet de levier à 3x maximum, ne pas dépasser 40 % de la position sur un seul actif, et placer le stop-loss entre 8 % et 10 %.