#稳定币市场发展 En voyant la capitalisation boursière totale des stablecoins dépasser les 310 milliards de dollars, avec une croissance de 70% sur un an, j'ai repensé à chaque point clé que ce marché a franchi au cours de la dernière décennie.

Je me souviens encore de 2017 quand l'USDT venait d'apparaître, tant de gens remettaient en question sa conformité réglementaire et son espace de survie. À l'époque, le stablecoin était comme un produit expérimental, et la demande du marché pour celui-ci était à peine perceptible. Mais en regardant en arrière maintenant, la logique d'évolution de ce secteur était en réalité très claire dès le départ — tant que quelqu'un a besoin de passer en douceur entre les crypto-monnaies et les devises fiduciaires, les stablecoins ont une raison d'être inévitable.

Le vrai tournant provient de la clarification de l'environnement réglementaire. Cette année, des ajustements politiques de la SEC à la promotion de la loi GENIUS sur les stablecoins, l'attitude de l'ensemble de l'écosystème s'est fondamentalement inversée. J'ai remarqué que le consensus de ces institutions de tête comme Pantera et Variant est particulièrement intéressant — ils soulignent que des géants de la finance traditionnelle comme Robinhood ont rapidement fait leur entrée après la clarification des signaux réglementaires, ce n'est pas une coïncidence, mais une compréhension précise de la direction du marché.

L'histoire derrière les données mérite davantage de réflexion. Tether est devenu l'une des entreprises avec les bénéfices par capita les plus élevés, la capacité de transaction et de rentabilité des stablecoins ont explosé simultanément, qu'est-ce que cela signifie ? Les stablecoins évoluent d'un pur outil de transaction vers une véritable infrastructure financière. La popularité mondiale des applications de paiement, la libération de la demande institutionnelle, l'expansion de l'écosystème DeFi — ces trois forces convergent et propulsent la transformation de l'ensemble du secteur.

La prédiction selon laquelle l'offre de stablecoins pourrait atteindre 20 000 milliards de dollars d'ici 2028 n'est pas vaine. Cela signifie que les stablecoins deviendront progressivement la couche de règlement sous-jacente du commerce électronique, des paiements interentreprises et de la finance intégrée. Dans ce processus, les anciens participants continueront à profiter des dividendes, tandis que ces projets radicaux qui espéraient autrefois perturber la finance traditionnelle sont en train d'être réordonnés.

En comparaison, l'effondrement de Terra et la condamnation à 15 ans de prison de Do Kwon, bien que ce soit une tragédie personnelle, marquent d'un point de vue plus large le moment où l'industrie commence à éliminer ces fausses valeurs construites sur la tromperie et les promesses audacieuses. Ce qui a véritablement de la vitalité, à l'inverse, ce sont les directions qui construisent régulièrement les infrastructures. Cette industrie passe d'une spéculation vers une application, et la montée en puissance des stablecoins en est la manifestation la plus directe.