Dans la lutte entre les régulateurs et les entreprises innovantes, une nouvelle possibilité émerge : intégrer directement les exigences de conformité au niveau du protocole.

Les processus de conformité traditionnels présentent un problème fondamental : ils dépendent fortement de l'intervention humaine et des audits post-événement. Les institutions doivent consacrer d'importantes ressources à la vérification des documents, à la surveillance des transactions et aux rapports périodiques, rendant toute la chaîne longue et coûteuse. Certains projets tentent de transformer complètement ce processus — en utilisant un mécanisme de supervision réglementaire en temps réel et automatisé, pour faire de la conformité une fonction intégrée au protocole sur la chaîne.

Le cœur technologique de cette solution est la « Clé intelligente de régulation » (RSK), qui peut confirmer la conformité des activités sur la chaîne via une vérification à connaissance zéro. Concrètement, les régulateurs peuvent vérifier que tous les participants à une transaction ont effectué une authentification d’identité, sans connaître leur identité précise ; ils peuvent surveiller l’exposition globale au risque du système, sans examiner chaque position individuellement. Cela semble résoudre un paradoxe classique — garantir la confidentialité tout en répondant aux exigences de transparence réglementaire.

Dans un contexte transfrontalier, les avantages de ce modèle sont particulièrement évidents. Le RGPD de l’Union européenne, le cadre réglementaire de la SEC aux États-Unis, voire les exigences différenciées dans diverses régions d’Asie, peuvent tous être satisfaits simultanément par des règles de vérification modulables. Lorsqu’une transaction est confirmée sur la chaîne, elle peut automatiquement respecter les exigences de plusieurs juridictions, permettant une liquidité mondiale sans fragmentation due à la réglementation locale.

Du point de vue des coûts, cette innovation pourrait transformer la comptabilité économique des institutions financières. Actuellement, les coûts de conformité représentent généralement 3 à 5 % des revenus, principalement liés au personnel, aux systèmes et aux risques de pénalités. Si ce pourcentage pouvait être réduit à moins de 1 %, la marge de profit libérée serait considérable. De plus, la réduction significative du risque de sanctions réglementaires constitue également une économie de coûts.

À plus long terme, cela pourrait engendrer une nouvelle paradigme de « régulation programmable » — les règles de régulation elles-mêmes devenant des modules de contrats intelligents modulables, capables de s’adapter dynamiquement à l’évolution du marché. Les règles ne seraient plus des textes juridiques statiques, mais un code réactif et flexible. Si cette voie est explorée avec succès, elle pourrait représenter l’innovation la plus profonde dans le système de régulation financière depuis un siècle.

Bien sûr, ce modèle doit encore être validé en pratique — comment gérer les événements imprévus, comment coordonner entre différents systèmes juridiques mondiaux, comment prévenir l’exploitation de vulnérabilités techniques. Mais la direction est claire : régulation et innovation ne sont pas nécessairement opposées, et une reconstruction technologique peut permettre de trouver un nouvel équilibre.