Une signalisation intéressante apparaît dans les données on-chain. Un portefeuille de baleine (commençant par 0x61C) a récemment adopté une stratégie intrigante : d’un côté, il a investi plus de 36 millions de dollars en long sur BTC, et de l’autre, il a ouvert des positions short d’un montant presque équivalent sur ETH, SOL, AVAX, ces principales altcoins. La taille totale des positions dépasse 73 millions de dollars.

Ce n’est pas simplement une anticipation haussière ou baissière. Il s’agit essentiellement d’une stratégie de couverture structurée "BTC fort, altcoins faibles". La coordination entre positions longues et courtes est très claire.

Les signaux indiquant que le marché passe d’une hausse généralisée à une segmentation structurelle deviennent de plus en plus évidents. Après l’approbation du ETF spot Bitcoin, le choix pour les investisseurs ne se limite plus à "tout monter" ou "tout descendre", mais à "qui je privilégie". La volonté des gros investisseurs semble être : continuer à parier sur une hausse indépendante de BTC, tout en anticipant une correction pour certaines altcoins surchauffées. Ce type de couverture à ce niveau indique souvent que les grands acteurs se préparent à une rotation du marché.

Deux dimensions clés doivent être surveillées : d’abord, si BTC peut maintenir sa tendance haussière et continuer à dominer. Ensuite, si des signes évidents de sortie de capitaux apparaissent sur ETH et autres principales cryptos. Une fois ces deux signaux confirmés, le rythme du marché entrera dans une nouvelle phase.

Les données on-chain ne mentent pas. Lorsqu’un tel niveau de capitaux commence à jouer une stratégie structurée, cela indique généralement une segmentation et une recomposition du marché. Les fluctuations à court terme sont inévitables, mais l’essentiel est de comprendre la direction des gros capitaux, puis d’ajuster sa stratégie en conséquence. Restez à l’écoute, laissez les données parler.