Quels sont réellement les risques dans le monde des cryptomonnaies ? Pourquoi ce secteur est-il considéré comme le plus risqué ?

Pourquoi le risque prime-t-il ?

Aujourd’hui, je souhaite parler de la perception du risque en investissement. Certains peuvent trouver cela ennuyeux, très monotone, pas aussi excitant que de faire de l’argent. Bien que tout le monde considère que le risque est important, beaucoup n’y portent pas d’intérêt.

En réalité, mettre en avant « le risque en premier » dans l’investissement a du sens. Investir ne se limite pas à un ou deux jours, c’est un processus à long terme. Investir, c’est comme un marathon : durant la course, il ne faut pas d’imprévus ni de blessures graves, sinon on risque de perdre la course.

L’investissement est très similaire à la guerre : même le général le plus compétent peut faire des erreurs. Bien qu’un général puisse remporter cent batailles, s’il perd la cent-unième, il meurt sur le champ de bataille. C’est comme dans le marché des cryptos ou des actions : si vous perdez votre capital, peu importe votre talent, cela ne sert à rien. Xiang Yu, qui a gagné cent batailles, a finalement perdu une seule et s’est suicidé au bord de l’乌江 ; Liu Bang, lui, perdait souvent, mais il avait déjà prévu comment s’enfuir et contrôler le risque avant la bataille, ce qui lui a permis de conquérir le monde. Ainsi, chaque bataille est cruciale.

Avant la bataille, le général analyse la situation, évalue les différentes possibilités et prépare des plans d’urgence. Comme il ne sait pas s’il va gagner, le contrôle du risque est prioritaire. Comme l’exprime la pensée dans « L’Art de la guerre » de Sun Tzu : il faut d’abord se placer dans une position invincible, puis la victoire dépend de l’ennemi, c’est-à-dire que la victoire dépend des failles de l’adversaire. Dans le marché des cryptos ou des actions, la capacité à faire de l’argent dépend de la stupidité du marché.

Zhuge Liang était une personne prudente, mais il a dû prendre de grands risques en utilisant la stratégie de la ville vide, ce qui montre qu’il était très chanceux. Si cette stratégie avait échoué, la réputation de Zhuge Liang aurait été ruinée. En d’autres termes, sa renommée aurait failli presque entièrement à cette manœuvre. À l’inverse, Sima Yi a toujours été prudent, adoptant une stratégie de contrôle conservateur du risque, en planifiant comment s’enfuir avant la bataille.

Investir, c’est comme une pièce de monnaie : il y a deux aspects, le rendement et le risque, qui dépendent l’un de l’autre. On dit souvent que rendement élevé rime avec risque élevé, mais c’est une idée vague et inexacte. Un rendement élevé s’accompagne naturellement d’un risque élevé. Si une opportunité d’investissement à haut rendement mais à faible risque existait, tout le monde se précipiterait pour acheter, ce qui ferait monter les prix, réduisant ainsi le rendement réel. Par conséquent, il n’existe presque pas de produits à haut rendement et faible risque sur le marché.

D’un autre côté, le risque élevé garantit-il toujours un rendement élevé ? Pas nécessairement. Sur le marché, beaucoup de « pièces de monnaie poubelle » ou de concepts de crypto à haut risque ne génèrent pas la majorité des cas de rendement élevé, car ils ont une faible probabilité de succès. Donc, un risque élevé ne garantit pas un rendement élevé. Cependant, les investissements à rendement élevé s’accompagnent généralement d’un risque élevé, mais cette relation est unidirectionnelle, pas nécessairement symétrique.

Investir, c’est comme faire du commerce : le rendement correspond aux revenus, le risque aux coûts. Si on ne contrôle pas ses coûts, même une bonne affaire peut finir en perte. Dans l’investissement, il est crucial d’identifier et de maîtriser le risque. La gestion des coûts et la prévision des gains d’une entreprise s’appliquent aussi à l’investissement : avant de faire une opération, il faut faire ses calculs, évaluer et analyser en détail le risque, en calculant la probabilité et le rapport de gain/perte. Ce n’est qu’après une analyse approfondie qu’il faut décider si cela vaut la peine d’investir.

La croissance de la richesse repose principalement sur l’intérêt composé, dont le second paramètre est le taux de rendement annuel. Le taux de rendement annuel en investissement a une limite : en moyenne, Warren Buffett a un rendement annuel d’environ 20 %. Si l’on recherche excessivement des produits à rendement élevé, cela entraîne des risques inutiles, pouvant conduire à la perte du capital, et finalement réduire le rendement effectif. Il ne faut donc pas rechercher des rendements trop élevés. Pour la majorité, un rendement supérieur à 15 % doit faire preuve de prudence, ce qui nécessite une compréhension approfondie de l’investissement axé sur la valeur.

Le rendement réel est le produit de l’espérance de gain et du risque. Par exemple, si vous avez 1 million d’euros de capital et faites face à deux options : la première, perdre 50 % la première année, il reste 500 000 € ; la deuxième, obtenir 50 % de rendement, le capital devient 750 000 € ; la troisième année, encore 50 %, le total atteint environ 1,12 million. Sur trois ans, ce rendement apparemment élevé ne donne qu’un rendement final d’environ 11 %. La seconde option, avec un rendement annuel conservateur de 25 %, doublerait presque le capital en trois ans.

La première option, avec un rendement élevé, ne fait croître le capital qu’à 1,12 million après trois ans, ce qui est à peu près la même somme qu’au départ, en plus d’avoir perdu trois années. En revanche, une stratégie plus prudente permet une croissance stable de la richesse. Par conséquent, rechercher un rendement élevé peut entraîner une perte profonde du capital et une perte de temps, empêchant la croissance par intérêt composé.

Une perte profonde du capital est le principal ennemi de l’investissement par intérêt composé, et cette perte est causée par un risque élevé. C’est pourquoi le risque en premier est si important. Warren Buffett a dit à plusieurs reprises : « La règle numéro un est de ne pas subir de perte permanente du capital. La règle numéro deux est de ne pas oublier la règle numéro un. »

D’un autre point de vue, le risque en premier signifie que les opportunités sur le marché sont infinies, mais que votre capital est limité. Par conséquent, lorsque vous utilisez un capital limité pour parier sur des opportunités et des risques infinis, il y aura toujours des échecs. La maîtrise du risque est donc primordiale en investissement.

Dans le marché des cryptos ou des actions, le montant que l’on peut gagner dépend de la folie du marché et de la performance future des entreprises, ce qui est hors de notre contrôle. La seule chose que nous pouvons faire, c’est contrôler le risque, en adoptant la philosophie « faire tout ce qui est en notre pouvoir, puis accepter le destin ». La gestion du risque est une condition essentielle à la réussite de l’investissement. Elle ne garantit pas forcément de faire de l’argent, mais ne pas la gérer conduit inévitablement à l’échec.

Une évaluation prudente, une position conservatrice, un prix modéré peuvent tous aider à maîtriser le risque ; c’est pourquoi le conservatisme est très important en investissement. En contrôlant le risque, on limite la chute, ce qui nous met dans une position invincible, puis on attend que le marché fasse une erreur pour réaliser un profit.

Qu’est-ce que le risque, exactement ?

Aujourd’hui, je souhaite approfondir le sujet du risque, y compris sa nature, ses types, son ampleur, et comment le gérer en investissement. Pour que chacun puisse, dans la vie quotidienne comme en investissement, comprendre et faire face au risque, éviter pièges et erreurs courantes.

Tout d’abord, je souhaite corriger une erreur courante sur le marché : considérer la volatilité comme un risque. En réalité, la volatilité n’est pas un risque. Que ce soit à court ou à long terme, la volatilité est une caractéristique normale du marché. Elle ressemble à la vibration des atomes, une norme. Pour l’investisseur, la volatilité n’entraîne pas de pertes réelles, elle n’est qu’une fluctuation des prix dans le marché des cryptos ou des actions. Cependant, si vous faites du trading à court terme, en achetant et vendant fréquemment entre les sommets et les creux, cette volatilité devient votre risque. Le trading à court terme entraîne des risques inutiles et réduit le rendement, c’est pourquoi je ne recommande pas le trading à court terme.

Bien que le marché offre de nombreuses opportunités à court terme, pour en profiter, il faut pouvoir prévoir le marché. Or, comme indiqué dans les précédentes émissions, l’analyse technique est inutile. Les opportunités à court terme sont faibles, et le risque est incontrôlable. Par conséquent, à long terme, le trading à court terme est souvent perdant. Cela explique aussi pourquoi il existe beaucoup d’entreprises, d’experts et de grands influenceurs qui vendent divers indicateurs techniques : si ces indicateurs étaient réellement rentables, ils les utiliseraient eux-mêmes, plutôt que de les vendre. C’est du bon sens, il ne faut pas faire cette erreur basique. Jamais personne n’a réussi à faire des profits stables à long terme par le trading à court terme.

Face à la volatilité, l’attitude fondamentale doit être d’éviter qu’elle devienne notre risque. Il faut prolonger la période pour dépasser le risque de volatilité à court terme. Comme un pêcheur connaît la hauteur et la longueur des vagues en mer, si la coque est suffisamment longue, elle peut franchir deux crêtes sans chavirer. Cette stratégie consiste à prolonger la durée de l’opération pour faire face aux fluctuations du marché, évitant ainsi que la volatilité ne devienne un risque. En résumé, la volatilité n’est pas en soi un risque ; la considérer comme tel est le résultat d’une opération à court terme.

La nature du risque est très proche de celle de l’incertitude, voire synonyme. L’incertitude désigne notre manque de connaissance ou la conviction subjective que quelque chose n’arrivera pas, alors qu’en réalité, cela peut arriver. Par conséquent, la nature du risque est que nous ne pouvons pas prévoir ce qui va se produire, et que ce que nous pensons impossible finit par arriver.

Du point de vue de l’investissement, le risque peut être classé en trois sources principales : d’abord, le risque opérationnel de l’entreprise, comprenant le cycle sectoriel, la demande des consommateurs, la compétitivité, la gestion, la culture d’entreprise, la marque, la technologie, etc. Tout changement dans ces facteurs peut entraîner un risque, se traduisant par une baisse des profits ou une diminution de la marge bénéficiaire ; une autre source est le risque de marché — la fluctuation des prix des cryptos ou des actions. La même entreprise en marché haussier peut voir ses prix monter très haut en raison d’un optimisme extrême, et en marché baissier, ses prix peuvent chuter très bas en raison d’un pessimisme extrême. La variation de l’humeur des investisseurs peut faire que le marché devienne irrationnel. Ce risque provient de l’émotion irrationnelle du marché ; enfin, il y a le risque propre à l’investisseur : manque de compétences, mauvaise gestion de la position, ou ses propres émotions irrationnelles.

Parmi ces trois sources, le risque lié à l’investisseur lui-même est le plus important. La majorité des pertes importantes viennent de l’investisseur lui-même. Les risques liés à l’entreprise ou au marché sont relativement secondaires. En investissement, le risque personnel peut représenter 60 à 70 %, mais heureusement, c’est quelque chose que l’on peut contrôler. En maîtrisant ses émotions et sa nature humaine, en restant dans sa zone de compétence, on peut éviter ces risques personnels. Le risque lié à l’entreprise peut être évalué sous plusieurs aspects. Le risque de marché est probablement le moins important, même s’il est une source d’incertitude, car on peut le dépasser. Le risque de marché, comme la volatilité, peut être exploité : en profitant des cycles haussiers et baissiers, on peut acheter en période de baisse et vendre en période de hausse.

Du point de vue des transactions, il n’y a que deux risques : l’un est de manquer le bon moment d’achat, ce qui est un risque relativement léger. Nos fonds sont limités, et le marché offre des opportunités infinies, donc manquer une opportunité ne cause pas de perte de capital ; l’autre est d’acheter à un prix élevé, ce qui est plus risqué. La question est de savoir si le marché remontera ou pas, ce qui dépend de votre connaissance de l’entreprise et de la justesse de votre opération. Même si vous récupérez votre capital après une chute, cela aura coûté beaucoup de temps. Dans l’investissement par intérêt composé, le temps est la ressource la plus précieuse.

En résumé, le risque de perte de capital est plus grave que le risque de manquer une opportunité. Dans un marché aux opportunités infinies, manquer une occasion n’est pas effrayant, mais perdre son capital l’est. Investir uniquement lorsque vous avez confiance, même si d’autres en disent beaucoup, si cela ne vous convient pas, il faut abandonner. Comme un joueur de baseball, il n’est pas nécessaire de frapper chaque balle ; si vous n’avez pas confiance, ne frappez pas. La gestion du risque doit être conservatrice : mieux vaut manquer 1000 opportunités dans la crypto que de faire une erreur sur une seule.

Il faut reconnaître ses faiblesses et apprendre à abandonner, ne pas faire des choses hors de sa zone de compétence. Il suffit de rester à l’affût, de récolter ce qui revient, sans courir après chaque opportunité de gagner de l’argent. La plupart des milliardaires ont bâti leur fortune grâce à une ou deux entreprises. Il n’est pas nécessaire de miser sur chaque opportunité, il suffit d’attendre que la « lapin » entre dans votre portée. Il ne s’agit pas forcément d’une seule entreprise, c’est une métaphore, l’essentiel est de ne pas vouloir attraper toutes les opportunités.

La cupidité est l’instinct humain, il faut la contrôler. La concentration consiste à abandonner d’autres choses pour se focaliser sur un domaine précis. Il faut aussi être patient, attendre que l’opportunité se présente, car le marché est imprévisible, on ne peut que l’attendre. Lorsqu’une opportunité arrive, il faut avoir suffisamment de confiance pour acheter, et cette confiance vient de notre zone de compétence.

Enfin, comment mesurer le risque (quelle est l’échelle du risque) ? La mesure du risque repose principalement sur la probabilité que l’événement se produise et le rapport gain/perte après. Dans la vie, nous sommes souvent poussés par la cupidité, ce qui rend difficile une évaluation rationnelle du vrai risque. Par exemple, certains aiment jouer à la loterie, où le rapport gain/perte est élevé, mais la probabilité de gagner est très faible. J’ai remarqué que la majorité des joueurs de loterie sont pauvres. Leur désir de devenir riche n’est pas un problème en soi, mais s’ils ne calculent pas le risque, c’est comme jeter de l’argent à l’eau. Ils ne voient que le haut rapport gain/perte, sans réaliser que la probabilité de gagner est très faible. « La pauvreté est une maladie », cela dépend entièrement de la mentalité de chacun. La cupidité pousse les gens à ne pas voir la réalité.

Une autre erreur de perception concerne la probabilité et le rapport gain/perte : certains aiment brûler un feu rouge ou dépasser la vitesse, et bien que la probabilité d’accident soit faible à chaque fois, les conséquences peuvent être graves, avec un rapport gain/perte très mauvais. Les gens sous-estiment souvent la gravité de ces comportements, pensent que le risque est faible, mais continuer à brûler le feu rouge finira par causer un accident. Après des années de répétition, le nombre de fois où ils ont brûlé le feu devient énorme, et la probabilité d’accident augmente, avec un rapport gain/perte très dangereux.

Ainsi, de mauvaises actions conduisent souvent à de mauvais résultats. Certaines personnes vivent toute leur vie avec des événements malheureux, qui semblent au début accidentels, mais qui sont en réalité inévitables. Par conséquent, « la personne pauvre a souvent des défauts » est étroitement liée à leur mentalité.