#期权交割事件 La valeur nominale des options de 23,7 milliards de dollars sera réglée à 16h, cette ampleur est effectivement au rendez-vous. Les expériences des années précédentes lors de ces "journées de livraison épiques" montrent qu'après la livraison, la probabilité d'une accélération du marché unilatéral n'est pas faible, et la volatilité s'amplifie également.

L'essentiel est de savoir comment ajuster la stratégie de suivi à ce moment-là. Mon observation est : les traders agressifs ont tendance à augmenter leur levier pour parier sur la direction, ce qui peut entraîner des gains explosifs ou une liquidation immédiate. Les conservateurs, eux, contrôlent leur position voire restent à l'écart, ce qui est sûr mais risque de faire manquer le mouvement.

L'expérience m'a appris que ces moments à haut risque mettent à l'épreuve la stratégie de gestion des positions. Il peut être judicieux de réduire la proportion de suivi des traders agressifs, tout en surveillant ceux qui ont historiquement été habiles à capter le rythme dans la volatilité — ils sont généralement plus stables avant et après de grands événements. Les stops doivent aussi être plus serrés, car l'ampleur de 23,7 milliards de dollars peut facilement créer un piège de liquidité.

Les deux heures avant et après le moment de livraison sont la fenêtre la plus sensible ; surveiller en temps réel les changements de position des traders suivis est plus efficace que n'importe quelle analyse. Il ne s'agit pas de prédire le marché, mais de suivre les personnes compétentes pour trouver de la certitude dans l'incertitude — c'est en pratiquant qu'on acquiert la vraie connaissance.