Une réflexion sur le temps d'investissement dans le monde des cryptomonnaies : la limite de la durée de détention

Aujourd’hui, nous poursuivons notre discussion sur un concept lié au temps d’investissement,

à savoir la limite de la durée de détention.

Par exemple, vous achetez une action,

vous pensez qu’elle est sous-évaluée,

mais combien de temps faut-il la conserver pour que sa valeur se rétablisse ? Un an ou dix ans ?

Je vais partager avec vous une estimation personnelle,

cette estimation peut varier légèrement entre la Chine et les États-Unis,

mais en gros, c’est à peu près la même chose.

Vous achetez une action,

vous pensez qu’elle est sous-évaluée,

mais si après 3 à 4 ans elle ne monte pas,

il est très probable que votre jugement soit erroné,

ou que l’entreprise ait connu de nouveaux changements,

comme une détérioration de la gestion, etc.

Ce n’est pas mon seul point de vue,

y compris Warren Buffett et son mentor, Charlie Munger, en parlent aussi de cette façon.

Peu importe la force de notre cercle de compétence,

nous ne devons pas être arrogants,

nous faisons tous des erreurs de jugement,

il y a toujours des choses que nous ignorons,

au bout de 3 à 4 ans,

si cette action est vraiment sous-évaluée,

alors d’autres investisseurs axés sur la valeur devraient aussi pouvoir repérer cette action,

même si elle est difficile à trouver,

elle finira par être découverte.

Elle peut ne pas attirer l’attention à court terme,

ce qui est normal,

ou son prix peut chuter brutalement,

ce qui est aussi normal,

mais si après 3 à 4 ans personne ne s’y intéresse,

il y a de fortes chances que vous ayez mal jugé.

Donc, d’un point de vue probabiliste,

il est très probable que nous ayons commis une erreur de jugement.

En général,

3 à 4 ans,

correspond aussi à la période de transition entre un marché haussier et un marché baissier.

Lorsque le marché haussier arrive,

les actions sous-évaluées sont déjà repérées par tout le monde,

car chaque pierre est retournée.

Si, à la fin, elles ne montent pas,

cela indique que cette action a un problème,

très probablement parce que nous ne l’avons pas vu,

ou parce que certaines informations nous sont inaccessibles,

mais quelqu’un d’autre le sait.

Il est essentiel d’admettre nos limites cognitives,

de ne pas être trop confiants,

3 à 4 ans est une période raisonnable.

Les investisseurs en valeur aux États-Unis sont nombreux,

beaucoup de fonds sont orientés vers la valeur,

donc la découverte de la valeur se fait généralement plus rapidement.

En Chine, le marché baissier est plus long,

et la majorité des investisseurs étant des particuliers,

la découverte de la valeur prend aussi plus de temps.

Les raisons sont doubles : d’une part, l’existence de marchés haussiers et baissiers,

d’autre part, les investisseurs en valeur découvrent généralement une action sous-évaluée en 3-4 ans,

c’est une estimation que j’ai tirée de mon expérience,

vous pouvez l’essayer.

Par ailleurs, concernant les actions de croissance,

les statistiques montrent que 90% à 95% des entreprises de croissance ont du mal à maintenir leur croissance après plus de 4 ans,

c’est ce qu’on appelle le piège de la croissance.

Les entreprises de croissance,

en général, 3 à 4 ans constituent une étape critique,

beaucoup d’entre elles rencontrent des problèmes à cette période.

Si vous détenez une action de croissance,

et que vous n’êtes pas sûr,

ne lui attribuez pas une valorisation trop élevée.

3 à 4 ans est une étape critique,

évitez d’acheter une action au troisième ou au quatrième année (je ne dis pas que la cinquième ou la sixième année, c’est sûr),

ne lui donnez pas une valorisation excessive (acheter à un prix trop élevé).

Les industries ont des cycles,

les secteurs aussi,

même une excellente action connaît des cycles,

en général, un cycle sectoriel dure entre 3 et 4 ans,

même si l’action est très performante,

si le secteur subit une inversion,

les résultats de l’entreprise en pâtiront aussi.

Le délai que j’évoque ici est une estimation basée sur l’expérience,

il n’est pas forcément précis,

mais si vous avez cette notion en tête,

cela peut vous aider à éviter certains pièges de croissance et de valeur.

Si vous n’êtes pas familier avec les pièges de croissance et de valeur,

vous pouvez consulter mes précédentes vidéos,

j’y explique en détail ce qu’est un piège de croissance,

et ce qu’est un piège de valeur.

Ce sont deux pièges courants qui conduisent souvent à des pertes lors de l’achat d’actions de croissance ou de valeur.

Un autre point est la transition entre marché haussier et baissier,

ces marchés ont eux aussi une durée d’environ 3 à 4 ans.

Connaître cette limite de temps,

peut vous être utile dans vos opérations.

Décider si vous devez conserver cette action ou non, et pour combien de temps, aura une certaine valeur pratique.

Ou encore, décider si vous devez acheter une action de croissance ou non, ce moment est-il un peu tard ? Cela peut aussi vous aider.