Pourquoi votre yield ne dure jamais plus de trois mois ?

Parce que vous regardez tous les faux APR.

La chose la plus trompeuse dans la crypto est le « rendement élevé ». Dans 99 % des cas, cela provient de deux sources — les subventions de minage (les projets brûlent de l'argent de manière suicidaire) ou la fausse prospérité de la liquidité (le volume de transactions est manipulé par soi-même).

Lorsque les subventions s'arrêtent, le rendement devient instantanément nul. Lorsque les whales s'en vont, la piscine devient un marécage.

Vous participez à chaque fois à cette bulle.

Ferra @ferra_protocol La raison pour laquelle le chiffre de 1 milliard de volume de transactions en trois mois est intéressant, ce n'est pas dans le chiffre lui-même. C'est parce qu'il n'y a pas d'illusion de subventions derrière. MAGMA, TRUTH, WAL, SUI — ces pools ont un APR réel généré par des transactions authentiques, pas alimenté par le projet.

Ce sont deux entités complètement différentes.

Les transactions réelles génèrent de vrais frais, qui sont redistribués aux LP. Ceux qui survivent sans subventions, c'est ça l'infrastructure.

Le critère de jugement est simple —
Peut-on créer une pool sans permission ? Si une approbation officielle est requise, alors ce n'est qu'une application, pas une infrastructure.

Qui échange ? Des utilisateurs réels ou des bots du projet ?

Et après la fin des subventions ? C'est là que l'on voit la vérité.

La plupart des gens regardent uniquement le classement des rendements dans la DeFi. C'est une erreur. Il faut regarder si cette infrastructure est réellement utilisée, si les utilisateurs en ont vraiment besoin, et non simplement attirés par les subventions.

La chaîne Sui elle-même se concentre sur l'exécution parallèle, la liquidité native et d'autres infrastructures. Certains en profitent pour construire une couche de liquidité, avec une logique cohérente.

Mais cela deviendra-t-il une réalité ? Il faudra attendre que les subventions disparaissent complètement.