Les deux dernières semaines sur le marché des cryptomonnaies ont été difficiles, un seul mot : difficile. Après un recul depuis des niveaux élevés, la lutte entre acheteurs et vendeurs est évidente, la liquidité est nettement tendue, et la moindre brise peut provoquer des fluctuations émotionnelles. Les données macroéconomiques, les flux de fonds vers les ETF, les anticipations politiques, tous ces facteurs s’entrelacent, rendant la situation à court terme vraiment difficile à prévoir.

Commençons par l’état de quelques principales cryptomonnaies.

Le BTC oscille autour de 91 000 dollars, ce qui semble encore prometteur, mais une observation attentive révèle que la structure haussière en journalier s’affaiblit — la MACD en histogramme rouge diminue, ce qui est un signal d’alerte. Le support à court terme est à 89 000 dollars (trou CME), en dessous, le support fort est à 88 000 dollars. La résistance clé dans la zone 93 800-94 400 dollars est cruciale, une cassure et une stabilisation nécessitent un volume accru pour confirmation. Sur le graphique en 4 heures, le RSI est déjà en zone de surachat, un repli n’est qu’une question de temps, ce qui indique que la demande de correction s’accumule.

L’ETH est dans une situation encore plus difficile. Il oscille dans la zone 3100 dollars, avec un support principal à 3070 dollars et une résistance clé à 3300 dollars. Le problème, c’est que le graphique en 4 heures montre un canal de baisse, accompagné de signaux de divergence, ce qui indique une faiblesse dans la poussée haussière. Tant que le prix ne se stabilise pas au-dessus de 3180 dollars, je considère toute rebond comme un piège à shorts, pas intéressant pour une position à forte conviction.

Quelle est la sensation générale du marché ? La capitalisation totale a légèrement reculé, le ratio de liquidations des longs sur le marché des contrats est élevé, ce qui montre que les leviers longs sont en train d’être liquidés. La plus grande préoccupation est la sortie accélérée des ETF BTC aux États-Unis, ce qui intensifie la pression vendeuse à court terme. Comparé au marché haussier, la liquidité est vraiment plus tendue. Les altcoins et MEME coins connaissent des fluctuations bien plus importantes que les cryptos principales, ce qui met en évidence leur profil à haut risque et haute récompense.

Les facteurs moteurs peuvent être décomposés en quelques points clés :

**Macroéconomique**, la perspective d’une baisse des taux par la Fed domine la tolérance au risque des investisseurs. Le marché estime actuellement que la probabilité d’une baisse des taux en janvier est très faible, ce qui ravive les attentes de hausse des taux et exerce une pression sur les actifs risqués. Par ailleurs, la SEC continue ses actions de régulation dans le secteur crypto, et le flux de fonds vers les ETF devient le principal indicateur à court terme : une sortie massive peut déclencher une réaction en chaîne.

**On-chain et flux de capitaux**, la demande en achat spot BTC est clairement insuffisante, ce qui est lié au manque de nouveaux fonds entrants. Les mineurs continuent de vendre, et les institutions ajustent leurs positions, ce qui crée une pression supplémentaire. Pour l’ETH, le déblocage des stakings et les progrès de l’écosystème Layer2 soutiennent le prix sur le fond, mais à court terme, l’émotion est trop faible, sans point de rupture clair.

**Risque**, dans un environnement de liquidité limitée, le risque de flash crash est souvent sous-estimé, un événement imprévu peut entraîner une panique. La régulation accrue, bien que peu probable, aurait des effets profonds. Des données macroéconomiques décevantes peuvent aussi provoquer un recul systémique.

Comment réagir ? Sur le plan purement technique, la stratégie la plus sûre pour les principales cryptos reste le trading en range. Acheter en bas et vendre en haut dans la zone 89 000-94 000 dollars pour le BTC, faire du range entre 3070 et 3300 dollars pour l’ETH, en attendant une cassure confirmée avec volume pour suivre la tendance. Cela permet d’éviter beaucoup de faux signaux de rupture.

Pour les altcoins, je recommande de limiter strictement les positions, en ne sélectionnant que ceux avec des fondamentaux solides et une véritable dynamique de développement. Les tokens purement spéculatifs sont aujourd’hui trop vulnérables à la liquidation. Dans le contexte actuel, la marge de sécurité prime sur le rendement attendu.

En résumé, cette phase de consolidation pourrait durer plus longtemps que prévu, il faut faire preuve de patience en attendant des signaux plus clairs sur la direction.