Je suis un observateur qui traîne dans le monde de la cryptographie depuis plusieurs années. La semaine dernière, lors d'une réunion avec quelques amis, un collègue d'une banque d'investissement a posé une question qui m'a profondément marqué : « Vous parlez toujours de DeFi, de blockchain, mais quel projet peut vraiment nous faire confiance, en tant qu'institution ? »

Cette question m'a fait réfléchir longtemps. Je me suis rendu compte que beaucoup considèrent la compétition entre blockchains publiques comme une simple course de vitesse et de coûts, mais ce n'est en réalité qu'une surface. Le vrai problème insoluble, c'est une énigme apparemment sans solution : décentralisation, protection de la vie privée, conformité financière — peut-on vraiment tout faire en même temps ?

La majorité des projets dans l'industrie abandonnent l'un de ces trois aspects. Mais certains équipes ont une approche différente — elles veulent relever ce défi triangulaire de front. Dusk Network en est un exemple. Plutôt que de dire qu'il s'agit d'une simple "chaîne", on pourrait dire qu'il construit une "infrastructure de calcul privé" spécialement conçue pour la finance moderne.

Prenons un exemple concret. Une entreprise européenne d'énergie verte souhaite émettre des obligations pour se financer, tout en voulant faire circuler des actifs liés aux indicateurs de carbone. Selon la méthode traditionnelle, les détails de l'émission, la liste des investisseurs, les contreparties seraient tous enregistrés sur la blockchain — ce qui revient à exposer directement des secrets commerciaux. Mais si l'on choisit une blockchain totalement anonyme, les régulateurs et les investisseurs institutionnels ne peuvent pas garantir la conformité. Cela devient une impasse.