Les dernières prévisions des analystes sont sorties : le S&P 500 devrait enregistrer une croissance des bénéfices de 8,3 % au quatrième trimestre 2025, principalement portée par les secteurs de la technologie et des matériaux. Du côté du chiffre d'affaires, la croissance globale est d'environ 7,7 %, mais ce qui est intéressant ici — le secteur des technologies de l'information affiche une croissance de près de 18 %, bien au-delà des autres industries, tandis que le secteur de l'énergie reste en croissance négative.

En d'autres termes, le marché parie sur une combinaison : une croissance élevée dans la technologie pour soutenir la hausse, et une reprise dans les secteurs cycliques (comme les matériaux), afin de créer une expansion plus large des bénéfices. Ça a l'air prometteur, non ? Mais en réalité, le ratio cours/bénéfice du S&P 500 est déjà à 21,8, nettement supérieur à la moyenne historique. Bien que les analystes soient optimistes quant au potentiel de bénéfices généré par la demande en intelligence artificielle et la croissance du cloud computing, le problème est là — avec une valorisation aussi élevée, cela signifie que la tolérance du marché à l'erreur est réduite. Si les grandes entreprises technologiques ne tiennent pas leurs prévisions, la réaction pourrait être très violente. Donc, le point clé reste de surveiller de près la prochaine série de résultats financiers de ces leaders.