Récemment, j'ai vu un rapport de recherche d'une grande banque d'investissement, c'était intéressant. Ils ont revu à la hausse leur prévision de croissance des bénéfices du S&P 500 pour le Q4 de l'année prochaine, passant de 9% à 15%, soit une différence de 5,5 points de pourcentage.

Pourquoi cette confiance si forte ? La logique du rapport est la suivante : la dynamique de croissance du Q3 n'est pas seulement forte, elle est aussi très répandue — cela concerne plusieurs secteurs. On prévoit que cette tendance se poursuivra jusqu'au Q4. Les facteurs de soutien spécifiques incluent une situation macroéconomique plutôt bonne, des signes de faiblesse du dollar, la poursuite de la performance des entreprises technologiques, et d'autres secteurs qui commencent également à suivre.

La donnée qui illustre le mieux le propos est la couverture sectorielle. Ils prévoient que 9 des 11 principaux secteurs connaîtront une croissance positive au Q4. Pour comparer, au Q3, seulement 6 secteurs étaient en croissance, et au Q2, seulement 2. Cela montre que la base de la croissance des bénéfices s'élargit réellement, ce n'est pas seulement un secteur qui tire tout.

L'écart de 5,5% par rapport aux attentes ne paraît pas totalement déraisonnable, mais il est supérieur à la moyenne historique (4,9%). Les résultats des entreprises déjà publiés sont également très bons, ce qui confirme cette prévision optimiste du rapport.

Ce qui est intéressant, c'est que la même banque d'investissement a aussi donné un objectif assez audacieux — atteindre 8000 points pour le S&P 500 d'ici la fin 2026. Ce genre de prévision audacieuse est rare à Wall Street.