2026-01-11 03:27:14

Récemment, en analysant des données on-chain, j'ai découvert un phénomène intéressant : lors du dernier marché haussier, les tokens les plus en vue, leurs adresses de gros détenteurs n'ont pratiquement pas augmenté leurs positions au cours des trois derniers mois, au contraire, elles ont continué à libérer des jetons vers les petits investisseurs. Par ailleurs, certains actifs moins visibles sont discrètement absorbés par des adresses inconnues, ce qui reflète une profonde mutation de la configuration du marché.

En creusant davantage, on constate qu'il existe effectivement certains phénomènes à surveiller. En particulier pour juger de la santé d’un token, quelques indicateurs concrets méritent notre attention :

Le premier est la base réelle d’utilisateurs du projet. Les statistiques montrent que plusieurs tokens classés parmi les 50 premiers en capitalisation ont moins de 10 000 utilisateurs actifs quotidiens, alors qu’ils soutiennent une capitalisation importante. Ces projets manquent généralement de revenus stables issus de protocoles et de flux de trésorerie réels, se reposant uniquement sur des narratifs.

Le deuxième concerne la véritable situation de la liquidité. Un échantillon de tokens parmi les 300 premiers en capitalisation a révélé que plus de 30 % de ces projets concentrent plus de la moitié de leur volume d’échange sur 1 ou 2 paires de trading sur une seule plateforme. Cette concentration élevée de la liquidité est en réalité très fragile : si le support de market-making disparaît, le prix pourrait chuter rapidement.

Le troisième est le niveau d’activité communautaire. Comparé au nombre de portefeuilles détenus, ce qui reflète réellement la santé de l’écosystème, c’est la taille des utilisateurs actifs participant au projet et la fréquence des interactions on-chain.

En regardant maintenant en arrière, la différence entre les projets qui étendent réellement leurs applications et génèrent un flux de trésorerie concret, et ceux qui survivent uniquement grâce à des tendances et à la liquidité, devient de plus en plus évidente. Pour les investisseurs, apprendre à lire ces différences à partir des données on-chain pourrait s’avérer plus précieux que de simplement suivre les tendances.

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TopBuyerBottomSeller

· Il y a 1h

Les gros investisseurs vendent, les petits achetent à découvert, ce spectacle se répète à chaque marché haussier Moins de 10 000 utilisateurs quotidiens mais une capitalisation boursière dans le top 50 ? Rire, tout repose sur des bluff pour soutenir le marché La liquidité est concentrée sur deux échanges ? Une fois que le marché s'effondre, impossible de s'en sortir Regarder les données est bien plus fiable que d'analyser les chandeliers, mais la plupart des gens poursuivent encore les hausses La véritable opportunité de cette vague a été verrouillée dès le départ par les grifters des données on-chain Ceux qui ont pris leur part en premier ont déjà discrètement changé de camp, pendant que les petits continuent de tenter le bottom Même dit de la meilleure façon, un projet sans une base d'utilisateurs réelle finira tôt ou tard par mourir

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ShadowStaker

· Il y a 17h

Les modèles d'accumulation des baleines ne mentent jamais... mais ouais, la plupart des gens ne prendront pas la peine de vérifier. Les 50 premiers jetons avec <10k dau ? C'est juste du théâtre narratif à ce stade. La concentration de liquidité sur 1-2 paires est honnêtement préoccupante—un market maker manqué et c'est la carnage. Les vraies métriques comptent, la spéculation ne reste pas éternellement.

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screenshot_gains

· 01-11 03:57

Les gros investisseurs déchargent leurs jetons, les petits investisseurs achètent à la baisse, j'ai vu cette situation de nombreuses fois Une capitalisation soutenue par 10 000 utilisateurs actifs par jour, ce n'est qu'une histoire racontée, elle va tôt ou tard s'effondrer La liquidité est concentrée sur un ou deux échanges, c'est vraiment fragile, ça peut basculer à tout moment Je comprends enfin à quel point la différence entre de vrais utilisateurs et une narration est grande Les projets qui survivent à cette purge sont ceux qui ont vraiment de la valeur Acheter à bas prix ces bons projets peu connus, c'est beaucoup plus fiable que de suivre les tendances

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BlockchainNewbie

· 01-11 03:52

Les gros investisseurs partent discrètement, les petits investisseurs continuent à acheter à perte, c'est ça le marché actuel Seuls 10 000 utilisateurs actifs par jour pour les 50 principales cryptomonnaies, dès que je vois ces chiffres je rigole, ce sont des histoires racontées pour faire du bruit, des déchets La liquidité est concentrée sur 1-2 plateformes d'échange ? Si le market making se retire, le prix chute directement au plancher, ceux qui ont vécu ça savent L'activité communautaire est la vraie valeur, ceux qui ne regardent que le nombre d'adresses sont piégés En fin de compte, il faut voir s'il y a de vrais utilisateurs et un vrai flux de trésorerie, sinon aussi brillant que soit un nom, ce n'est que du vent Cette fois, il est probable qu'une nouvelle vague de projets qui ne savent que raconter des histoires sera éliminée Les données on-chain qu'on comprend pour gagner de l'argent, ceux qui suivent la tendance continuent à perdre, c'est aussi simple que ça

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GweiObserver

· 01-11 03:50

Les gros investisseurs liquidant leurs positions, les petits investisseurs achetant, cette stratégie n'a jamais changé --- Seulement 10 000 utilisateurs actifs quotidiens pour les 50 premières cryptomonnaies ? Rire, combien de temps la valorisation basée sur des histoires pourra-t-elle durer ? --- La liquidité est concentrée sur deux plateformes d'échange ? C'est une bombe à retardement, elle peut exploser très vite --- La différence entre un projet avec un vrai flux de trésorerie et une monnaie fantôme ne fera que s'accentuer, cette analyse est juste --- Au lieu de regarder chaque jour le classement des hausses, il vaut mieux analyser les données on-chain, c'est ça la vraie valeur --- Plus il y a d'adresses communautaires, plus on pense que le projet est stable ? Réveillez-vous, il faut voir qui l'utilise réellement

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ProbablyNothing

· 01-11 03:47

Les gros investisseurs partent, les petits investisseurs entrent, cette stratégie est toujours la même à chaque tour haha Une activité quotidienne inférieure à 10 000 peut-elle encore prétendre au top 50 ? Je ris simplement et je ne dis rien La liquidité est concentrée sur un ou deux échanges ? C’est une bombe à retardement, elle va exploser Le flux de trésorerie réel est la clé, ceux qui racontent des histoires vont tous être refroidis Les données on-chain ne mentent pas, il faut bien les comprendre pour vivre plus longtemps Comment ceux qui poursuivent les tendances quotidiennes peuvent-ils dépasser ceux qui font leurs devoirs ? Une nouvelle vague de récolte va commencer, celui qui est idiot perd Les projets avec une activité communautaire impressionnante, la moitié sont créés par des robots Je fais encore plus confiance à la fréquence réelle d’interactions on-chain, le nombre d’adresses détenant des tokens n’a pas beaucoup de valeur de référence Les gros capitaux se déploient discrètement, quand les petits investisseurs auront presque tout pris, ils commenceront à couper les positions

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StakeTillRetire

· 01-11 03:38

Les gros investisseurs déchargent leurs positions, les petits investisseurs achètent à la hâte, j'ai vu ce genre de manœuvre mille fois Les 50 principales cryptomonnaies ont moins de 10 000 utilisateurs actifs par jour ? Mort de rire, est-ce que c'est une capitalisation ou de l'air ? La liquidité est concentrée dans une ou deux plateformes d'échange, en cas de problème, ce sera un véritable massacre

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GasWastingMaximalist

· 01-11 03:36

Les gros investisseurs fuient discrètement, pendant que les petits investisseurs continuent à acheter, cette stratégie est vieille comme le monde. Les 50 premiers tokens n'ont que 10 000 utilisateurs actifs par jour ? Ridicule, ce ne sont que des tokens sans valeur réelle, des "air coins" déguisés en capitalisation boursière. La liquidité est concentrée sur un ou deux paires de trading ? Alors préparez-vous à un dump, sans market maker, le marché s'effondrera en une seconde. Les chiffres semblent impressionnants, mais en fin de compte, la seule chose qui compte, c'est s'il y a de vrais utilisateurs, on ne peut pas tromper la blockchain.

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