Ces derniers temps, le marché est vraiment intéressant. Sur le marché A-shares, les contrats à terme sur indices (IH, IF) ont une tendance globalement neutre, avec une pression à la baisse. D’un point de vue technique, il y a en fait pas mal d’opportunités pour les vendeurs. Les composants du CSI 300 ont de bonnes performances, ce qui peut soutenir l’indice à court terme, mais cette forte impulsion manque en réalité de carburant — en clair, il s’agit simplement d’un rebond technique, qui semble joli mais pourrait manquer de suite. Si le volume sur le marché au comptant ne s’accroît pas pour pousser à la hausse, il sera difficile pour l’indice d’échapper à son destin de baisse.

Du côté des marchés américains, les deux principaux contrats (futures sur le S&P 500 et le Nasdaq) évoluent de plus en plus en synchronisation. Le signal d’un nouveau sommet du S&P 500 est plutôt positif, au moins il a corrigé la configuration technique qui laissait penser à une fausse percée du Nasdaq. D’un point de vue des flux de capitaux, la probabilité de continuer à osciller à la hausse à court terme n’est pas faible, cette forte dynamique pourrait encore durer plusieurs jours de trading.

L’or est actuellement dans une impasse. Les forces acheteuses et vendeuses sont à peu près à égalité, personne ne peut vraiment prendre le dessus. La direction est en fait assez claire : si lors de cette période de consolidation, le prix ne casse pas la résistance supérieure, il y a de fortes chances qu’il cherche un support en baisse ; inversement, si la consolidation dure un ou deux mois sans une correction profonde, il faudra changer d’approche et commencer à envisager une stratégie de tendance haussière.

Les cryptomonnaies sont la fenêtre la plus sensible pour observer le risque de marché. Le Bitcoin et l’Ethereum montrent déjà des signes de fatigue sur le graphique hebdomadaire, ce qui reflète plusieurs problèmes — la tolérance au risque diminue, la liquidité se resserre, et cela confirme indirectement que la hausse du marché américain n’est pas alimentée par des fondamentaux solides, en gros, il s’agit simplement d’une correction passive de l’indice.

Actuellement, tout le marché se trouve à un moment clé de choix de direction. La bataille entre acheteurs et vendeurs montre une certaine hésitation du style « envie de changer de tendance mais encore réticents ». La recommandation opérationnelle est de rester vigilant, de garder beaucoup de marges pour une stratégie à double sens, de contrôler strictement les risques, et d’attendre que le marché donne un signal clair avant de renforcer ou d’ouvrir de nouvelles positions.