BTC est confronté à un risque de liquidation de 588 millions de dollars, avec un risque à la hausse et à la baisse symétriques

Le prix actuel du BTC se situe autour de 90 715 dollars. Selon les données de Coinglass, le marché fait face à une configuration intéressante de risque symétrique : une rupture à la hausse au-dessus de 94 592 dollars déclenchera une vague de liquidations de positions short d’une valeur de 5,88 milliards de dollars, tandis qu’une cassure à la baisse en dessous de 86 687 dollars entraînera une liquidation équivalente de positions long. Cela signifie que, quel que soit le sens du mouvement du BTC, il y a un espace d’environ 4 % avant d’atteindre une liquidation massive.

Symétrie du risque de liquidation

Deux points de prix clés

Selon les données de Coinglass, la distribution des liquidations sur les principales CEX présente une caractéristique clairement symétrique :

Cette symétrie indique que les positions à effet de levier des participants au marché sont relativement équilibrées, avec un équilibre entre forces acheteuses et vendeuses autour de 90 715 dollars.

Analyse de la concentration du risque

L’intensité de liquidation de 5,88 milliards de dollars peut sembler élevée, mais il est important de comprendre qu’il ne s’agit pas d’une prévision précise de la taille des liquidations, mais plutôt d’une indication du degré de concentration des positions à proximité de ce prix. Selon d’autres données comparatives, cette intensité de liquidation est plutôt dans la fourchette moyenne à élevée.

Par exemple, pour ETH, si le prix dépasse 3 237 dollars, l’intensité de liquidation short atteint 11,04 milliards de dollars ; si le prix chute en dessous de 2 936 dollars, l’intensité de liquidation long est de 10,71 milliards de dollars. Comparé à cela, l’intensité de liquidation du BTC est légèrement inférieure, mais étant donné que le volume de transactions sur 24 heures est de 12,59 milliards de dollars, cela reflète une utilisation de l’effet de levier plus prudente de la part des participants sur le marché du BTC.

Implications du risque de levier sur le marché

Risques réels pour les traders

• Les traders longs doivent être vigilants face au risque de baisse en dessous de 86 687 dollars, car cette zone concentre un grand nombre de positions à liquidation long
• Les traders shorts font face à un risque similaire au-dessus de 94 592 dollars, avec une intensité de liquidation comparable
• La fluctuation dans cette fourchette peut déclencher un effet de liquidation en chaîne, mais le risque est relativement dispersé
• Selon les données, 1,14 milliard de dollars ont été liquidés en 24 heures, ce qui indique que la volatilité du marché continue de provoquer des liquidations de positions

Pourquoi la symétrie de l’intensité de liquidation est-elle importante ?

Une distribution symétrique des liquidations indique généralement que le marché est dans un état d’équilibre relatif, ni trop haussier ni trop baissier. Cet équilibre peut durer un certain temps, mais une fois brisé, il tend à provoquer des mouvements plus importants. Les données indiquent également que le ratio des positions longues et courtes détenues par les baleines sur la plateforme Hyperliquid est de 0,94, proche de 1:1, ce qui confirme davantage cet état d’équilibre du marché.

Points clés à surveiller

En se basant sur les données actuelles, les participants au marché devraient prêter attention aux niveaux suivants :

• 94 592 dollars : une fois franchi, la liquidation short pourrait accélérer la hausse
• 86 687 dollars : en dessous de cette ligne, la liquidation long pourrait accélérer la baisse
• Autour de 90 715 dollars : point d’équilibre relatif actuel, le prix pourrait osciller dans cette zone à court terme

Résumé

Le BTC se trouve actuellement dans une position relativement équilibrée mais à risque concentré. L’intensité de liquidation symétrique de 5,88 milliards de dollars indique que l’effet de levier sur le marché est relativement sain, mais cela signifie aussi qu’une cassure de ces points clés pourrait déclencher une réaction en chaîne de liquidations. D’un point de vue trading, cette configuration ne doit pas être interprétée comme un signal haussier ou baissier excessif, mais plutôt comme une manifestation du besoin de plus de clarté directionnelle sur le marché. La clé sera de voir si le BTC peut franchir l’un des deux points de risque de liquidation, la manière et la force de cette rupture détermineront l’ampleur des liquidations à venir.