Saison 2 des coffres R2 : deux voies pour répondre à différents profils de risque, les rendements RWA plus transparents

R2 Vaults connaît une mise à niveau majeure. Avec le lancement officiel de la Saison 2, cette infrastructure de revenus d’actifs réels sur la chaîne a lancé une matrice de produits à double couche repensée, permettant à différents types d’investisseurs de trouver l’option qui leur convient.

Changement clé : d’unicité à différenciation, pour une sélection claire

La logique centrale de cette mise à jour est simple — supporter des revenus RWA réels, transparents et sans levier, sur la blockchain. Afin de répondre aux différents compromis entre liquidité et rendement des utilisateurs, R2 a lancé deux produits Vault clairement positionnés :

• sR2USD : une option pour un flux de trésorerie stable
• sR2USD+ : une option pour un rendement plus élevé en verrouillant les fonds sur une période

Le point commun fondamental entre ces deux produits est : 100% de revenus natifs issus d’actifs réels de niveau institutionnel, sans levier ni plan d’expansion de tokens.

sR2USD : gestion de trésorerie “on-chain” à haute liquidité et faible risque

Fourchette d’APY cible : 5,0%–5,5% (revenus RWA purs)

sR2USD s’adresse aux investisseurs souhaitant pouvoir retirer leurs fonds à tout moment et recherchant un revenu stable. En tant que produit principal et prudent de R2, il offre une expérience de rachat prévisible grâce à une allocation d’actifs soigneusement conçue et à un mécanisme de tampon suffisant.

Allocation d’actifs et conception du tampon

• VBILL (25%) : ancrage de liquidité, servant également de réserve pour un rachat rapide
• USCC (40%) : actif de liquidité renforcée, cycle de règlement T+3
• STAC (25%) : flux de trésorerie stable et prévisible, cycle T+3
• MB (10%) : actif à court terme à rendement élevé, soutenu par un flux de trésorerie stable

Caractéristiques opérationnelles

Du point de vue du risque, sR2USD maintient un niveau faible. En termes de liquidité, il offre une grande flexibilité. Le délai de rachat est T+3, ce qui signifie que la demande de rachat est traitée dans les trois jours ouvrables suivant la soumission. La distribution des revenus suit le cycle de la Saison (paiement tous les 90 jours), garantissant la transparence.

Ce design vise à faire de sR2USD un “outil de gestion de trésorerie on-chain”, équilibrant stabilité, liquidité et revenus réels.

sR2USD+ : une solution à rendement élevé conçue pour le verrouillage à long terme

Fourchette d’APY cible : 8,0%–10,0% (revenus RWA purs)

sR2USD+ s’adresse aux investisseurs prêts à verrouiller leurs fonds pendant toute la durée de la Saison. Grâce à une période de détention plus longue et à une structure d’actifs plus complexe, ce produit libère un potentiel de revenus réels plus élevé.

Allocation d’actifs et stratégie

• VBILL (5%) : maintien de la stabilité de la NAV, en conservant uniquement le tampon de liquidité minimal nécessaire
• USCC (35%) : actif de liquidité renforcée, règlement T+3
• STAC (10%) : actif à flux de trésorerie stable, règlement T+3
• MB (30%) : portefeuille à rendement élevé à court et moyen terme
• Apollo (20%) : actif à rendement institutionnel à long terme, clé pour que sR2USD+ obtienne des rendements supérieurs

Caractéristiques opérationnelles

Le niveau de risque passe de faible à faible–modéré. La liquidité est relativement limitée, avec un mécanisme de rachat après la fin de la Saison, permettant aux actifs de réaliser pleinement leur potentiel à long terme. Comme pour le produit précédent, le cycle de paiement est tous les 90 jours, mais la synchronisation avec le cycle de la Saison permet une meilleure planification des flux de trésorerie.

En introduisant une gestion contrôlée des décalages de maturité et du risque de crédit, sR2USD+ exploite davantage le potentiel de revenus réels tout en maintenant une gestion prudente des risques.

Pourquoi cette mise à niveau est-elle si importante ?

Différenciation claire des produits — plus besoin de choisir entre liquidité ou rendement, les deux options sont évidentes

Revenus RWA purs — sans levier ni inflation de tokens, les revenus proviennent entièrement des flux de trésorerie réels des actifs

Structure d’actifs de niveau institutionnel — chaque catégorie d’actifs a une source claire et une prévision de flux de trésorerie, avec des réserves tampon suffisantes pour maîtriser les risques

Conception ingénieuse de la Saison — la durée des fonds s’aligne naturellement avec celle des actifs sous-jacents, évitant un verrouillage rigide, pour une synchronisation organique des cycles

La vision plus ambitieuse de R2

Grâce à cette mise à niveau, R2 consolide davantage sa position en tant qu’infrastructure de revenus réels sur la chaîne. La logique centrale est de faire entrer les revenus réels dans le Web3 de la manière la plus naturelle, sans dépendre de subventions artificielles ou de structures dérivées complexes.

À l’avenir, R2 continuera d’optimiser la diversité de ses actifs, la transparence de l’information et l’intégration avec l’écosystème. L’objectif est de rendre les revenus réels plus simples, plus sûrs et plus mondiaux.

La Saison 2 arrive bientôt, avec plus de données détaillées et d’indicateurs produits à venir.