Comment le déblocage des tokens influence-t-il les prix des cryptomonnaies : explication complète du vesting

Pourquoi il est important pour les investisseurs de suivre les graphiques d’unlock

Entre octobre 2024 et janvier 2025, un événement majeur se produira sur le marché des cryptomonnaies : des tokens d’une valeur d’environ $15 milliards sortiront du vesting. Cela représente presque 0,65 % de la capitalisation totale du marché. Pour les traders, ce n’est pas simplement un chiffre — c’est un signal qui peut influencer considérablement le mouvement des prix.

Ceux qui ont investi dans Sui, Aptos, Optimism, Arbitrum, Celestia et Worldcoin à leurs débuts auront accès à leurs actifs à des moments précis. Et ici se pose la question : que va-t-il se passer ensuite ? Si tous commencent à retirer ces tokens en même temps, le marché pourrait subir une pression importante.

D’où vient le système de verrouillage des tokens

L’histoire remonte à 2017, lorsque le marché des cryptomonnaies a été envahi par une vague de projets ICO. En quelques mois, des milliers de startups ont levé des milliards de dollars. Mais avec l’afflux d’investisseurs est venue la confusion — il n’y avait pas de règles claires du jeu.

La communauté crypto a emprunté des outils du monde financier traditionnel, en les adaptant à ses besoins. C’est ainsi qu’est apparé le concept de tokenomics — un modèle économique du projet qui détermine qui, quand et en quelle quantité recevra les crypto-actifs.

Contrairement au marché traditionnel, où la distribution des actions est liée aux résultats financiers, dans la crypto, un seul critère prime — le temps. C’est pourquoi des mécanismes de verrouillage, ou vesting, ont été créés.

Qu’est-ce que le vesting et à quoi sert-il

Le vesting est une période durant laquelle les détenteurs de tokens (— développeurs, investisseurs précoces, fondateurs )— ne peuvent pas accéder à leurs crypto-actifs. Par exemple, un investisseur peut avoir une période de blocage d’un an, puis un déblocage progressif sur trois ans.

Pourquoi cela ? Lors de l’inscription du projet sur les plateformes d’échange, l’offre en circulation de tokens est intentionnellement limitée. Si les développeurs et investisseurs avaient un accès immédiat à la totalité, ils pourraient instantanément vendre une énorme quantité sur le marché, provoquant une chute du prix.

Un exemple classique — Pantera Capital a acheté Toncoin à 40 % en dessous du prix du marché. Mais la société ne peut pas simplement retirer ces tokens. Ils sont soumis à une période de vesting d’un an, après quoi l’organisation libère les actifs par petites portions. Cela crée une dynamique de marché plus saine.

Deux principaux schémas de déblocage des tokens

Les projets ne proposent généralement pas quelque chose de fondamentalement nouveau. Ils combinent souvent deux approches éprouvées.

Déblocage linéaire — les tokens sont débloqués de manière uniforme : chaque jour, semaine ou mois, une quantité identique est libérée. C’est comme un arrosage régulier du marché.

Cliff — l’opposé du linéaire. Les tokens restent bloqués, puis tout d’un coup — boum ! — une grande quantité est libérée. C’est comme ouvrir complètement le sas.

En pratique, les projets utilisent des modèles hybrides. Un groupe d’investisseurs peut avoir un cliff, un autre un déblocage linéaire. Par exemple : pour l’équipe de développement, un calendrier, pour les partenaires stratégiques, un autre.

Comment suivre soi-même les prochains unlocks

Grâce à la transparence de la blockchain, toutes les informations sur le vesting sont accessibles en temps réel. Chacun peut vérifier le statut des tokens bloqués directement dans le réseau.

Les investisseurs professionnels ne se contentent pas de cela et approfondissent l’information technique eux-mêmes. Mais pour la majorité des traders, il est plus simple d’utiliser des plateformes spécialisées : Token Unlock et Cryptorank.

Ces services affichent :

• Un calendrier précis des unlocks à venir
• Qui précisément recevra les tokens
• La valeur de l’unlock en dollars
• Le pourcentage de l’offre circulante du projet

Ces informations aident à prendre des décisions plus éclairées : acheter avant l’unlock, l’ignorer ou attendre que la vague de ventes passe.

L’essentiel

Le déblocage des tokens n’est pas un processus administratif ennuyeux. C’est un événement qui peut potentiellement entraîner des mouvements significatifs des prix. Ceux qui suivent attentivement les graphiques de vesting obtiennent un avantage supplémentaire sur le marché, leur permettant de prendre des décisions d’investissement plus informées.