Le mouvement institutionnel de Bitcoin progresse, mais cela ne signifie pas de paniquer : nous révélons la véritable situation avec des données à $90.65K

Les titres concernant la sortie de 87 464 BTC d’adresses d’entreprise en une seule journée peuvent sembler inquiétants, mais derrière ces chiffres massifs, il ne s’agit presque rien d’autre que des mouvements entre custodians. Sani de Timechain Index a clairement montré qu’en réalité, les institutions ne liquidisent pas leurs positions en Bitcoin — elles réorganisent simplement leur stockage.

Où sont réellement partis 87 464 BTC

Le 21 novembre, nous avons observé la plus grande sortie en une journée depuis le 26 juin — plus de 15 000 BTC ont quitté des adresses suivies. Mais les chiffres peuvent être trompeurs. Lorsque MicroStrategy a transféré 49 907 BTC, cela ressemblait à une sortie massive, mais le CEO Michael Saylor a clarifié la situation : la société n’a vendu pas un seul satoshi. En réalité, selon Bitcoin Treasuries, l’entreprise a ajouté 8 178 BTC durant cette même semaine.

Que s’est-il réellement passé ? Strategy a réparti ses actifs entre plusieurs custodians, y compris Fidelity Custody, pour réduire les risques opérationnels. C’est déjà la deuxième opération de ce genre pour l’entreprise, ce qui est tout à fait justifié pour un propriétaire de plus de 650 000 Bitcoin.

BlackRock et Coinbase : mêmes manières

MicroStrategy n’est pas une exception. BlackRock a déplacé à deux reprises près de 800 000 BTC vers de nouvelles adresses ( pour la première fois l’année dernière, puis à nouveau il y a quelques semaines ), et Coinbase a effectué une consolidation similaire de ses UTXO ce week-end. Ce n’est pas une panique — c’est une pratique courante chez les grands acteurs.

ETF-ventes : une pression réelle sur le marché

Face à ces mouvements secondaires, la véritable pression sur le prix est venue de BitSocket ETF. Le 20 novembre, les émetteurs ont enregistré des sorties nettes de $903 millions, ce qui a forcé un rachat d’environ 10 426 BTC. Lorsque les investisseurs sortent de positions ETF, les gestionnaires de fonds doivent vendre le Bitcoin sous-jacent sur le marché — cela influence réellement le prix à court terme.

Cependant, ce volume est resté dans la norme compte tenu de l’activité précédente. À un prix actuel de 90 650 $, ces volumes montrent une demande saine parmi les institutions, malgré les fluctuations temporaires.

Pourquoi cela a de l’importance

L’activité de Timechain Index, qui suit 16 catégories d’acteurs — des bourses centralisées aux trésors d’État — montre que les mouvements de Bitcoin entre adresses ne signifient pas toujours une intention de vendre. La transparence de la blockchain crée parfois une illusion optique, où 87 464 BTC destinés à circuler entre custodians apparaissent comme une sortie coordonnée de l’exposition crypto.

En réalité, la diversification des custodians est la meilleure pratique de gestion de trésorerie pour les grands propriétaires. La concentration en un seul endroit crée un point de défaillance unique. La répartition des actifs est un signe de maturité du portefeuille, et non de chaos.

La conclusion simple : les mouvements sur la blockchain déplacent souvent de l’argent, mais pas toujours. Les flux nets des institutions sont restés stables après prise en compte des transferts internes, et c’est le chiffre principal à surveiller.