Le conflit entre Peter Schiff et la stratégie Bitcoin : quand la mise sur le BTC tourne mal

La trajectoire de Strategy en 2025 a relancé un vieux débat entre sceptiques et enthousiastes du Bitcoin. L’économiste Peter Schiff n’a pas épargné ses critiques en mettant l’entreprise sous les projecteurs, soulignant que la concentration excessive en Bitcoin a laissé les actionnaires à la merci de la volatilité du marché. La chute de 47,5 % des actions de la société a servi de munition parfaite pour l’argumentation du critique de longue date des cryptomonnaies.

La thèse de Peter Schiff : une concentration excessive génère un risque

Pour Peter Schiff, le problème ne réside pas seulement dans la mauvaise performance en 2025, mais dans la philosophie d’investissement adoptée par Strategy sous la direction de Michael Saylor. La dépendance stratégique au Bitcoin a transformé l’entreprise en un proxy de la monnaie digitale, amplifiant les pertes lorsque le marché crypto traverse des périodes de correction. Alors que le S&P 500 a affiché des résultats très différents, Strategy est restée liée aux fluctuations du BTC.

Schiff a soulevé des questions gênantes : une entreprise traditionnelle de logiciels devrait-elle avoir sa thèse d’investissement si étroitement liée à un actif spéculatif ? Sa réponse est claire : non. Sa perspective suggère que Michael Saylor a transformé Strategy en un véhicule d’exposition au Bitcoin, déviant de la proposition initiale de la société.

Les chiffres ne mentent pas, mais racontent des histoires différentes

Malgré l’optimisme de l’entreprise, les chiffres révèlent des nuances. Strategy a investi 108,8 millions de dollars dans des achats récents de Bitcoin, tentant de renforcer sa position. Cependant, lorsque Schiff analyse le gain de 16 % accumulé en cinq ans, le résultat se traduit par un rendement annuel médiocre. Comparez cela à des investissements traditionnels à revenu fixe ou diversifiés, et la narration change de manière significative.

La question de Peter Schiff touche un point sensible : sacrifier la stabilité et la diversification au nom de l’allocation en Bitcoin pourrait ne pas être la formule idéale pour protéger le capital des actionnaires lors de tempêtes de marché.

Leçons d’une controverse

Le cas Strategy illustre les risques réels de concentration de risque sur un seul actif, surtout en périodes volatiles. Que vous soyez critique ou sympathisant du Bitcoin, les faits de 2025 montrent que la thèse de Michael Saylor a été fortement mise à l’épreuve. Peter Schiff reste sceptique, et le marché continue d’observer si la stratégie pourra se redresser ou si elle confirmera les prévisions négatives de ses détracteurs.