Perspectives cryptographiques pour 2026 : pourquoi la liquidité est plus importante que les cycles

Source : Coindoo Titre Original : Crypto Outlook for 2026: Why Liquidity Matters More Than Cycles Lien Original : La performance décevante du marché crypto en 2025 pourrait s’avérer plus significative qu’elle n’en avait l’air au premier abord. Au lieu de livrer le rallye explosif et généralisé que de nombreux investisseurs attendaient, l’année a révélé à quel point la structure du marché a profondément changé.

Selon une analyse récente du marché, le cycle de boom et de crise quadriennal, familier, n’est plus la force dominante façonnant les rendements cryptographiques.

Principaux enseignements

• Le cycle crypto quadriennal traditionnel perd en pertinence, la performance du marché étant désormais davantage dictée par l’endroit où la liquidité et l’attention des investisseurs sont concentrées.
• Les véhicules institutionnels comme les ETF apportent des flux constants, mais ce capital reste en grande partie confiné à un petit groupe d’actifs de grande capitalisation et se répand rarement dans l’ensemble du marché.
• Les perspectives pour 2026 dépendent de la manière dont la liquidité s’élargira via l’expansion des mandats ETF, d’un rallye fort sur les principaux actifs, ou du retour de l’intérêt des investisseurs particuliers.

Plutôt que de bouger en synchronisation, le capital se comporte désormais de manière sélective. La liquidité se concentre là où l’attention des investisseurs est la plus forte, laissant une grande partie du marché déconnectée des mouvements de prix en tête d’affiche de Bitcoin et d’autres grands actifs. Dans les cycles précédents, les gains en Bitcoin se propageaient naturellement vers les altcoins majeurs et, finalement, vers des tokens plus petits. Cependant, ce mécanisme de transmission semble être en train de se désintégrer.

Le capital institutionnel construit des murs, pas des vagues

L’un des changements structurels majeurs est la montée des véhicules d’investissement institutionnels. Des produits tels que les ETF et les trusts d’actifs numériques sont devenus des points d’entrée majeurs pour de nouveaux capitaux, mais ils fonctionnent davantage comme des écosystèmes fermés que comme des pipelines ouverts. Bien qu’ils puissent créer une demande soutenue pour un ensemble restreint d’actifs de grande capitalisation, cette liquidité se déverse rarement dans le reste du marché.

Parallèlement, l’intérêt des particuliers s’est éloigné de la crypto pour se tourner vers les actions et les trades thématiques comme l’IA et les matières premières. Le résultat en 2025 a été une concentration extrême : un petit groupe d’actifs dominants a absorbé la majorité des nouveaux flux, tandis que le marché plus large des tokens peinait à maintenir son élan. Même lorsque les altcoins ont connu un rallye, ces mouvements ont été de courte durée, ne durant que quelques semaines avant de s’évanouir sous la pression de vente et le déblocage de tokens.

Pourquoi 2026 pourrait être très différent – ou pas

En regardant vers l’avenir, plusieurs scénarios pour 2026 émergent, tous centrés sur la question de savoir si la liquidité pourra s’élargir au-delà d’une poignée d’actifs majeurs.

Une possibilité est que les produits institutionnels étendent ce qu’ils sont autorisés à détenir. Des dépôts réglementaires précoces liés à des actifs comme Solana et XRP suggèrent que ce processus pourrait déjà être en marche. Si davantage de tokens deviennent accessibles via ces véhicules, le capital pourrait commencer à atteindre des niveaux plus profonds du marché.

Un autre scénario dépend des acteurs principaux eux-mêmes. Un rallye fort et soutenu en Bitcoin ou Ethereum pourrait recréer un effet de richesse similaire à celui des cycles passés, encourageant les investisseurs à faire tourner leurs profits vers des actifs numériques plus largement. Reste à voir si ce capital restera dans la crypto ou non.

Le scénario le moins probable, mais potentiellement le plus impactant, serait un retour de l’intérêt des investisseurs particuliers. Si l’attention se déplace des actions vers la crypto, cela pourrait apporter de nouveaux flux entrants et une émission renouvelée de stablecoins, aidant à revitaliser la largeur du marché.

Pour l’instant, le message est clair : 2026 ne sera pas défini par des récits cycliques familiers. Au lieu de cela, la direction du marché dépendra de si la liquidité et l’attention des investisseurs finiront par se répandre au-delà des plus grands noms, ou si la concentration continuera à dominer le prochain chapitre de la crypto.