Actuellement, la configuration technique de l'or nécessite clairement un ajustement. L'humeur du marché n'est plus aussi enthousiaste, et certains craignent un manque de réserves de liquidités. Les investisseurs qui ont réalisé des gains commencent également à vouloir encaisser leurs profits. Il est donc très probable que l'or entre dans une phase de correction, et la question qui préoccupe tout le monde peut se résumer ainsi : à quel prix faut-il entrer en position ? Lors de la forte hausse du prix de l'or en décembre dernier, beaucoup ont regretté de ne pas avoir augmenté leur position, et aujourd'hui, ils attendent cette correction pour acheter à bon prix.

Examinons d'abord les fondamentaux. La question clé est : "La Réserve fédérale va-t-elle baisser ses taux ?" Récemment, les États-Unis ont publié une série d'indicateurs économiques, dont les données semblent très positives : le taux de chômage est tombé à 4,4 %, un nouveau plus bas ; les ventes au détail continuent de croître ; l'inflation est également sous contrôle. Théoriquement, la Fed devrait commencer à baisser ses taux pour stimuler l'économie, non ? Mais la situation n'est pas aussi simple.

En réalité, ces bonnes statistiques reflètent ce que certains veulent que la Fed voie. Nous savons tous que le président exerce une pression constante sur la banque centrale pour qu'elle baisse ses taux, pour une raison très simple : une baisse des taux ferait baisser le dollar, permettant ainsi à l'industrie manufacturière américaine de rapatrier ses activités, ce qui stimulerait la vitalité économique.

Le problème, c'est que — la Fed ne suit pas cette logique. Hier, plusieurs membres de la Fed ont pris la parole tour à tour, avec une position très ferme : le problème de l'inflation n'est pas encore résolu, il n'est pas encore temps de baisser les taux, il faut continuer à maintenir une politique restrictive. Kashkari a clairement dit qu'il n'était pas nécessaire de baisser les taux en janvier ; Paulson a laissé entendre que la baisse pourrait attendre la seconde moitié de cette année, avec une amplitude limitée ; Bostic a même déclaré que la lutte contre l'inflation est toujours en cours, et qu'il ne faut pas relâcher la pression.

C'est là que ça devient intéressant — le président et la banque centrale jouent chacun leur propre partition, et l'histoire de la "prévision de baisse des taux" qui animait le marché doit maintenant être réécrite. Pour l'ETH et d'autres actifs risqués, ces divergences peuvent créer des opportunités de volatilité.