**Analyse du marché**

Hier, lorsque le BTC a frôlé les 98 000 dollars, l'Ethereum et Solana ont montré des rythmes indépendants. Ce signal ne doit pas être sous-estimé.

**Double résonance macro+liquidités**

Les données PPI de décembre publiées par les États-Unis ont dépassé les attentes à 3 %, et les ventes au détail ont également connu une croissance stable de 0,6 %. Cela peut sembler peu favorable à une baisse des taux, mais le marché a déjà intégré une probabilité de 95 % de maintien des taux en janvier, et des données économiques solides ont dissipé les anticipations de récession. C’est en réalité un signal positif.

Du côté des liquidités, c’est encore plus intéressant. L’ETF a connu trois jours consécutifs d’afflux, avec 7,54 milliards d’euros hier, et encore 1,92 milliard aujourd’hui (données IBIT manquantes). Mais il y a une contradiction : lorsque le prix a dépassé 96 000 dollars, le taux de financement est devenu négatif à -0,004 %. Que cela signifie-t-il ? La voix bearish est toujours présente sur le marché.

Lorsque le prix monte, que le taux est négatif et que la position augmente, cela forme une structure typique de short squeeze. Les vendeurs à découvert sont en train d’être forcés à se couvrir, alimentant la hausse. La prime Coinbase est également redevenue positive, ce qui indique que la force d’achat en Amérique est en train de revenir.

**L’état d’esprit a encore de la marge**

Le ratio MVRV est actuellement à 1,69, dans une fourchette saine, loin du sommet à plus de 3,0. L’indice de peur et de cupidité est à 61 (en état de cupidité), le marché reste optimiste mais loin de devenir fou.

**Politiques et fondamentaux**

La Russie se prépare à rédiger officiellement une loi permettant à tous les investisseurs d’acheter du Bitcoin — une étape cruciale pour la 9ème économie mondiale. La deuxième plus grande banque d’Allemagne, DZ Bank, a également obtenu l’autorisation d’opérer une plateforme de cryptomonnaies. La décision de la Cour suprême américaine concernant la légalité des droits de douane de Trump pourrait être reportée à la semaine prochaine.

**Prévisions**

Sous l’effet combiné du découplage macroéconomique et du passage en taux négatif, le marché a déjà entamé un mode typique de short squeeze accéléré. À court terme, les ordres de stop-loss des vendeurs à découvert pourraient devenir une force motrice, avec une probabilité élevée d’ignorer les mauvaises nouvelles et de viser directement la résistance à 98 000 dollars, voire de pousser vers la barre des 100 000 dollars.