Ces dernières heures, j'ai passé toute la matinée à analyser les données on-chain, en combinant cela avec le marché pour faire quelques observations. Je souhaite partager avec vous plusieurs signaux clés du marché actuel.

**Le sentiment de risque sur le marché est en train de s'intensifier**

D'après la liquidité on-chain, de gros investisseurs ajustent discrètement leurs positions. Sur le côté Bitcoin, bien que les adresses détenant plus de 1000 BTC continuent d'acheter, leur rythme a nettement ralenti. Mieux encore, le solde de BTC sur les exchanges diminue constamment, avec un retrait de 12 000 BTC au cours des dernières 24 heures. Que cela signifie-t-il ? Les positions à long terme sont verrouillées, mais les fonds à court terme se déplacent.

L'évolution de l'écosystème L2 d'Ethereum est encore plus visuelle. Sur Arbitrum et Base, la proportion de transactions de Meme coins a chuté de 30 % au cours de la dernière semaine, tandis que la probabilité que de nouveaux projets s'effondrent dès leur lancement a explosé à 80 %. Ce ne sont pas de petits chiffres — cela indique que l'argent intelligent commence à se retirer des zones de spéculation. Par ailleurs, les réserves en stablecoins sur les exchanges ont augmenté de 8 % en une semaine, USDT s'accumule, mais tous attendent un point de correction approprié.

**Quelle est la probabilité d'une correction à court terme ?**

D'un point de vue technique et en tenant compte des coûts on-chain, Bitcoin pourrait revenir tester la zone 41k-42k. Cette fourchette de prix correspond à la principale zone de coût pour les transactions importantes dans l'histoire, et une fois atteinte, cela peut facilement déclencher des liquidations de levier. L'objectif de cette correction est clair : éliminer la chaleur spéculative à court terme et les positions longues excessives à levier.

Si cette purge se produit, cela entraînera souvent une reconfiguration des flux de capitaux. En se basant sur l'état actuel des progrès techniques et des positions non clôturées des VC, les secteurs de l'IA, DePIN et RWA pourraient connaître une rotation. Les histoires de financement dans ces domaines ne sont pas encore totalement déployées, et les positions bloquées ne sont pas encore massivement liquidées.

**À propos des Meme coins, il faut garder la tête froide**

Ce n’est pas que les Meme coins vont mourir, mais qu’ils vont forcément connaître une forte différenciation. Beaucoup de projets qui montent en flèche en ce moment attendent en réalité de se faire prendre en charge. Mais ceux qui ont une vraie communauté et une activité soutenue pourraient en fait voir une opportunité après leur chute. La résilience du projet est la qualité la plus cruciale dans ce domaine.

**Conseils d’action pragmatiques**

Pour ceux qui ont plus de 50 % de leur portefeuille en position, il est conseillé de profiter d’un rebond pour réduire leur exposition à moins de 50 %. Il faut aussi garder du cash, car les opportunités apparaissent souvent quand on ne s’y attend pas.

En ce qui concerne les Meme coins, il faut n’y participer qu’avec de l’argent que vous pouvez vraiment perdre. Et surtout, il faut impérativement définir un stop-loss strict. Par exemple, si la perte atteint -30 %, il faut vendre, sans changer d’avis parce qu’on croit à l’histoire. Le marché est le professeur le plus strict : la vitesse à laquelle on perd de l’argent en marché haussier est souvent bien plus rapide qu’en marché baissier.

Cette semaine, il faut surveiller un indicateur : les flux entrants dans le fonds ETF Bitcoin spot. Cela reflétera directement la véritable attitude des investisseurs institutionnels.

Tout est sur la chaîne, ces adresses qui fuient ou accumulent, les données nous donneront la réponse.