#数字资产市场动态 Contrats ouverts en forte baisse, la tendance de déleveraging du Bitcoin est évidente

Selon les données de la plateforme d’analyse on-chain, la taille des contrats dérivés ouverts du Bitcoin a diminué de près de 30 % par rapport à son pic historique de 15 milliards de dollars en octobre dernier.

Ce processus marqué de déleveraging est en réalité très significatif. Les positions excessivement levierées accumulées sur le marché sont progressivement évacuées. Selon les lois historiques, une forte contraction des contrats ouverts indique souvent que le fond est en train de se former lentement. Une fois que les positions à effet de levier sont complètement liquidées, la base pour une reprise sera plus solide.

Ce qui attire encore plus l’attention, c’est la situation actuelle — les prix repartent à la hausse, mais la taille des contrats diminue en même temps. Cela indique probablement que les positions short sont en train d’être liquidées passivement, un rythme typique de "shorts pressés". De plus, cette hausse est principalement alimentée par la force des achats au comptant, et non par une fausse tendance créée par l’effet de levier, ce qui donne à cette hausse une plus grande crédibilité.

Mais il ne faut pas trop être optimiste. Selon les analystes des données sur les dérivés, le marché n’est pas encore entré dans une phase de marché haussier structurel. La reprise actuelle ressemble davantage à une réaction passive aux fluctuations de prix. Si le prix du Bitcoin continue de baisser, les positions en contrats pourraient continuer à se réduire, et la période d’ajustement pourrait s’allonger.

En réalité, la pression de vente à court terme pourrait être progressivement libérée, et la reprise alimentée par le marché au comptant mérite effectivement d’être surveillée. Mais pour déclencher une véritable grande tendance, il faut que les fondamentaux et la liquidité donnent plus de signaux en synchronisation. $BTC