Les actions restent calmes alors que les investisseurs se détournent des géants de la technologie

Source : Coindoo Titre original : Stocks Cool as Investors Move Away From Mega-Cap Tech Lien original : Les marchés financiers ont reculé par rapport à leurs sommets récents alors que les investisseurs réévaluaient où le risque devient excessif.

Au lieu d’une vente massive, les schémas de trading indiquaient une rotation — loin des positions surchargées dans la technologie et vers des secteurs perçus comme offrant une meilleure valeur après un début d’année solide.

Principaux enseignements

• Les marchés font une pause plutôt que de paniquer, avec les investisseurs qui tournent le dos aux trades technologiques surchargés plutôt que de sortir massivement des actions.
• Les pertes des indices américains ont été principalement causées par un petit groupe d’actions mega-cap, tandis que de nombreuses actions, notamment les petites capitalisations, ont continué à augmenter.
• Les marchés asiatiques restent relativement résilients cette année, aidés par des valorisations plus basses et des achats sélectifs en dehors des noms technologiques américains.

Aux États-Unis, les contrats à terme sur actions ont légèrement baissé, signalant une ouverture prudente après que la séance précédente ait vu les principaux indices reculer. Ce recul a suivi une vague de ventes dans les grandes valeurs technologiques, qui avaient porté les indices à la hausse pendant une grande partie de l’année.

Les indices technologiques perdent de leur élan

Le changement était le plus visible dans les indices axés sur la technologie. Le Nasdaq 100 a chuté fortement lors de la séance précédente, tandis que le S&P 500 a enregistré ses premières pertes consécutives de l’année. Malgré cette faiblesse apparente, la largeur du marché racontait une histoire différente, avec des centaines d’actions terminant en territoire positif.

Cette divergence met en évidence à quel point les indices américains dépendent d’un petit groupe d’entreprises mega-cap. Comme l’a noté un stratège, même une vente modérée dans les noms dominants peut fausser la vision globale, masquant la force ailleurs.

L’Asie négocie de manière inégale alors que la direction change

Les marchés asiatiques ont reflété le même ton sélectif. Le Nikkei 225 japonais a reculé, tandis que les premiers signaux indiquaient des séances plus faibles à Hong Kong et en Chine continentale. En revanche, les actions en Corée du Sud et en Australie ont légèrement progressé.

Jusqu’à présent cette année, les actions asiatiques ont surperformé leurs homologues américains, aidées par des valorisations plus basses et un optimisme lié à l’investissement dans l’intelligence artificielle. Pendant ce temps, les investisseurs américains semblent de plus en plus disposés à réduire leur exposition aux leaders technologiques coûteux et à regarder plus loin dans le spectre de la capitalisation boursière.

Les petites capitalisations prolongent leur progression

L’un des bénéficiaires les plus évidents de la rotation a été les plus petites entreprises. Le Russell 2000 a continué à surpasser les grands indices, prolongeant une série qui correspond désormais à sa plus longue période relative en décennies. Ce mouvement suggère que les investisseurs deviennent plus à l’aise pour prendre des risques cycliques en dehors des géants de la tech.

Les matières premières se refroidissent après des gains importants

Les marchés des matières premières ont également ralenti après un rallye fort. Les prix du pétrole ont diminué après que les tensions géopolitiques se soient apaisées, éliminant une couche de risque immédiat. Le brut américain a chuté pour la première fois en presque une semaine.

L’or et l’argent, qui avaient atteint des niveaux records, ont également reculé alors que les traders ont sécurisé leurs profits après cette progression rapide.

La politique et les devises ajoutent à l’incertitude

Les développements politiques ont ajouté une couche supplémentaire de prudence. La clarté sur la politique commerciale reste en suspens, maintenant l’incertitude mondiale sur le commerce.

Sur le marché des devises, le won sud-coréen a été à nouveau scruté. Le won a encore légèrement baissé, soulignant les inquiétudes selon lesquelles les fondamentaux et la politique restent un frein malgré le soutien verbal.

Le Japon a également attiré l’attention après des développements politiques. Les actions japonaises ont bénéficié de la spéculation, tandis que le yen a peiné face à l’augmentation de l’incertitude politique et des questions de politique économique.

Données solides, marchés prudents

De nouvelles données américaines ont montré que les consommateurs restent actifs, avec les ventes au détail enregistrant leur plus forte augmentation mensuelle depuis le milieu de l’année. Parallèlement, l’inflation en gros a légèrement augmenté en raison des coûts de l’énergie, même si les prix des services sont restés stables.

La combinaison de données économiques résilientes et de la rotation visible suggère que les marchés ne se préparent pas à une récession, mais se recalibrent après un début d’année inégal — en privilégiant la sélection plutôt que la prise de risques généralisée.