Le métal précieux du moment : La feuille d'or se consolide à 4 455$ tandis que le dollar et les rendements progressent

L’Or maintient son niveau actuel après avoir atteint un minimum de 4 407$, sous la pression du renforcement du Dollar et de la hausse des rendements du Trésor américain. Des indicateurs économiques plus solides préparent le marché pour le rapport sur l’emploi non agricole de décembre. Les opérateurs anticipent à peine 56 points de base de réduction de la Fed pour 2026, limitant les pressions baissières sur le prix de l’Or. Le XAU/USD clôture pratiquement stable à 4 455$ dans la journée, après avoir touché un plancher quotidien à 4 407$ tandis que les obligations du Trésor américain s’apprécient et que le Dollar poursuit sa tendance de récupération. Le panorama économique américain a amélioré les perspectives sur l’emploi avant la publication du rapport crucial sur l’emploi non agricole de décembre.

Feuille d’Or reste stable face à la hausse du Dollar et aux données positives sur l’emploi

Le Dollar américain progresse après la confirmation que les licenciements d’entreprises aux États-Unis ont diminué de manière significative en décembre. Les demandes initiales d’allocations chômage ont été inférieures aux attentes, tandis qu’une réduction plus marquée du déficit commercial américain stimule les haussiers du Dollar. L’indice du Dollar américain (DXY), qui mesure la performance face à un panier de six monnaies, gagne 0,20% à 98,92 après avoir franchi un niveau technique important situé à la moyenne mobile simple (SMA) de 200 jours à 98,87. Cependant, pour consolider ses gains, les acheteurs de Dollar ont besoin d’une clôture quotidienne au-dessus de ce dernier niveau de résistance. Parallèlement, l’enquête sur les attentes des consommateurs de la Réserve fédérale de New York a indiqué une détérioration des projections inflationnistes et des perceptions de l’emploi en décembre. Selon les marchés monétaires, une réduction de 56 points de base des taux de la Réserve fédérale est estimée pour 2026.

À quoi s’attendre pour le vendredi 9 janvier : Données sur l’emploi non agricole en ligne de mire

Les opérateurs suivront avec attention la publication des données sur l’emploi non agricole de décembre, prévues à 60K emplois (en dessous de 64K en novembre). Le taux de chômage devrait diminuer de 4,6% à 4,5%.

Panorama du marché : Indicateurs du travail pesant pour l’Or

• Demandes initiales d’allocations chômage : Pour la semaine terminée le 3 janvier, elles ont atteint 208K, inférieures aux estimations de 210K, mais supérieures aux 200K de la semaine précédente. Ce chiffre renforce les signaux de stabilité du marché du travail.

• Licenciements d’entreprise en recul : Le rapport Challenger de décembre a enregistré 35 553 licenciements annoncés, environ la moitié des 71 321 de novembre. Andy Challenger, directeur des revenus chez Challenger, Gray & Christmas, a commenté : “L’année s’est terminée avec le nombre de licenciements le plus bas de la période. Bien que décembre soit généralement lent, combiné à des plans d’embauche élevés, cela montre des signaux positifs après une année de réductions de personnel généralisées.”

• Réduction du déficit commercial : La balance commerciale des biens et services des États-Unis a montré une réduction du déficit de 48,1 milliards à 29,4 milliards en octobre, dépassant les attentes de détérioration à -58,9 milliards, impulsée par une chute prononcée des importations, notamment de produits pharmaceutiques.

• Inflation et emploi sous pression selon les consommateurs : L’enquête sur les attentes des consommateurs de la Réserve fédérale de New York a révélé que les attentes d’inflation à court terme (un an) ont augmenté à 3,4% contre 3,2%, tandis que celles à moyen terme (trois et cinq ans) restent stables à 3%. Les attentes d’obtenir un emploi se sont affaiblies et celles de le perdre se sont détériorées.

• Croissance économique plus robuste : Après ces données, l’estimation du PIB Now de la Réserve fédérale d’Atlanta pour le quatrième trimestre 2025 est passée de 2,7% à 5,4%.

• Pression sur l’Or par les taux de rendement : Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans augmente de près de 2,5 points de base à 4,173%. Les rendements réels américains, qui ont une corrélation inverse avec l’Or, ont augmenté de 2 points de base à 1,903%.

Perspective technique : La feuille d’Or se positionne entre supports et résistances clés

La tendance haussière de l’Or reste intacte, bien qu’une clôture en dessous du minimum de mercredi à 4 423$ pourrait déclencher une chute vers 4 400$. L’élan haussier montre des signes de faiblesse, selon l’indice de force relative (RSI), qui reste au-dessus de sa ligne neutre mais sans direction claire. Pour reprendre la hausse, les acheteurs doivent retrouver 4 500$, ce qui ouvrirait la voie vers le sommet historique à 4 549$. Au-dessus, 4 600$ constitue le prochain objectif.

En cas de dégradation, le premier support serait la moyenne mobile simple (SMA) de 20 jours à 4 376$. Une rupture de ce niveau entraînerait une chute vers 4 300$. En cas de pression accrue, si le XAU/USD tombe en dessous de 4 274$ (minimum du cycle actuel), la structure haussière de l’Or pourrait être fortement compromise.