Morgan Stanley voit son bénéfice du T4 augmenter grâce à la reprise des opérations de fusions et acquisitions

Source : Coindoo Titre Original : Morgan Stanley Q4 Profit Rises on Dealmaking Rebound Lien Original : Morgan Stanley a terminé l’année en beauté, en enregistrant une forte hausse de son bénéfice au quatrième trimestre alors que l’activité de négociation a rebondi et que les marchés financiers se sont rouverts pour de grandes transactions.

Les résultats ont fait grimper les actions de la banque lors des échanges avant l’ouverture, reflétant la confiance des investisseurs dans le fait que l’élan de la banque d’investissement se poursuit en ce début d’année.

Points clés

• Morgan Stanley a enregistré une forte hausse de son bénéfice au T4, portée par un rebond marqué de l’activité de banque d’investissement.
• Les revenus de conseil ont explosé alors que les volumes mondiaux de fusions-acquisitions rebondissaient, soutenus par l’optimisme autour de l’IA et les attentes de baisse des taux.
• Le placement de dettes et d’actions a repris de la vigueur alors que les entreprises retournaient sur les marchés financiers.
• Le trading d’actions est resté résilient face à la volatilité des marchés et à la réorganisation active des portefeuilles.

Ce rebond a été alimenté par une explosion des fusions et acquisitions mondiales, qui ont dépassé 5,1 trillions de dollars pour l’année entière. Une meilleure appétence au risque, l’enthousiasme autour des investissements liés à l’intelligence artificielle et les attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale ont encouragé les dirigeants d’entreprises à revenir à la table des négociations. Dans ce contexte, les activités de conseil et de souscription de Morgan Stanley ont retrouvé de la traction après un début d’année plus lent.

Les revenus de la banque d’investissement ont atteint 2,41 milliards de dollars au trimestre, en forte hausse par rapport à la même période l’année précédente. Les frais de conseil ont été particulièrement remarquables, en hausse de 45 %, alors que les grandes opérations corporatives se sont accélérées. Sur les trois mois clos le 31 décembre, la banque a enregistré un bénéfice de 4,40 milliards de dollars, soit 2,68 dollars par action, contre 3,71 milliards de dollars, ou 2,22 dollars par action, un an auparavant.

Reprise du flux de transactions et de l’activité de souscription

La souscription de dettes a été l’un des secteurs à la croissance la plus rapide, avec des revenus presque doublés alors que les entreprises profitaient de coûts d’emprunt plus faibles et d’une demande renouvelée des investisseurs. La souscription d’actions a également progressé, soutenue par des ventes d’actions en suivi et des émissions d’obligations convertibles, même si le marché des IPO a connu des interruptions en fin d’année.

Morgan Stanley a joué un rôle important dans plusieurs introductions en bourse de haut niveau, en tant que co-gérant sur des offres de BETA Technologies, développeur d’aéronefs électriques, du cabinet de conseil fiscal Andersen Group, et du fournisseur de soins de santé Medline, qui a marqué la plus grande IPO de 2025. La liste des opérations de la banque a mis en évidence sa capacité à obtenir des mandats dans divers secteurs malgré des conditions de marché inégales.

Force du trading et rôles de conseil prestigieux

Le trading d’actions a également contribué à la performance du trimestre, les clients ajustant activement leurs portefeuilles face à la volatilité des marchés, influencée par des attentes de taux changeantes et un débat sur la valorisation alimentée par l’IA. Les résultats de Morgan Stanley ont globalement reflété les tendances observées chez ses concurrents, qui ont également bénéficié d’un rebond tardif de l’activité de fusions-acquisitions et de marchés financiers.

Le PDG Ted Pick a souligné que l’accélération de l’activité de banque d’investissement et la résilience des marchés mondiaux étaient les principaux moteurs du résultat du trimestre. Au-delà de la souscription, la banque a obtenu des rôles de conseil sur plusieurs opérations majeures, notamment en tant que conseiller exclusif de Meta dans sa coentreprise avec Blue Owl Capital pour le développement du campus de centres de données Hyperion en Louisiane. Elle a également conseillé la société d’infrastructure de données Confluent sur son acquisition de $11 milliards par IBM.

Dans l’ensemble, ce trimestre a mis en évidence la capacité de Morgan Stanley à tirer parti de l’amélioration des conditions des marchés financiers, positionnant la banque pour bénéficier davantage si l’activité de négociation et d’émission reste soutenue dans l’année à venir.