La quantité fixe de Bitcoin renforce son argument en tant qu'or numérique, déclare Cathie Wood

Source : Coindoo Titre Original : La quantité fixe de Bitcoin renforce son argument en tant qu’or numérique, déclare Cathie Wood Lien Original : Cathie Wood confirme sa conviction de longue date selon laquelle la conception du Bitcoin lui confère un avantage structurel sur l’or en tant qu’actif rare.

Dans une nouvelle perspective pour 2026 d’ARK Invest, Wood soutient que la rareté ne se limite pas simplement à une disponibilité limitée, mais concerne la capacité de l’offre à répondre au prix — et à ce sujet, le Bitcoin se distingue.

Points clés :

• Cathie Wood affirme que le calendrier d’émission fixe du Bitcoin le rend structurellement plus rare que l’or.
• L’offre d’or peut s’étendre en réponse à des prix plus élevés, tandis que l’offre de Bitcoin ne peut pas.
• Le Bitcoin a offert des rendements à long terme plus solides avec une croissance de l’offre plus lente.
• Une faible corrélation avec les actifs traditionnels renforce l’attrait de diversification du Bitcoin.

Rareté, offre et positionnement à long terme

Selon l’analyse d’Ark, l’or et le Bitcoin ont tous deux généré des gains significatifs à long terme, mais selon des mécanismes d’offre fondamentalement différents. Les prix de l’or ont augmenté d’environ 166 % sur la période étudiée, parallèlement à une augmentation annuelle de l’offre mondiale d’environ 1,8 %. En revanche, le Bitcoin a grimpé de plus de 360 %, tandis que sa croissance de l’offre tournait autour de 1,3 %.

Wood souligne que cette différence devient critique lors des périodes de hausse des prix. Des prix plus élevés de l’or incitent les mineurs à augmenter l’exploration et la production, élargissant progressivement l’offre. L’émission de Bitcoin, cependant, est codée en dur et diminue au fil du temps lors d’événements de réduction de moitié programmés. En conséquence, la croissance annuelle de l’offre de Bitcoin devrait tomber en dessous de 1 % et atteindre finalement 0,4 % plus tard dans la décennie.

Cette dynamique sous-tend l’optimisme à long terme de Wood. Bien qu’elle ait modéré ses prévisions de prix les plus agressives — réduisant sa projection de 1,5 million de dollars à environ 1,2 million de dollars d’ici 2030 — elle maintient que la rareté prévisible du Bitcoin reste inégalée par toute marchandise physique.

Avantages de diversification et comparaison avec l’or

Au-delà de la rareté, Wood présente le Bitcoin comme un outil de diversification puissant. Les données d’Ark montrent que le Bitcoin maintient une faible corrélation avec l’or et les obligations, lui conférant un profil risque-rendement exceptionnel pour les gestionnaires d’actifs recherchant des rendements plus élevés par unité de risque. Selon Wood, cela place le Bitcoin dans une position unique au sein des portefeuilles multi-actifs.

Cependant, le rôle du Bitcoin en tant qu’« or numérique » a été remis en question en 2025, lorsque l’or a largement surpassé le Bitcoin dans un contexte d’incertitude macroéconomique accrue. La réputation de longue date de l’or, sa nature physique et sa fiabilité historique continuent d’attirer les investisseurs conservateurs, notamment en période de stress.

Les partisans du Bitcoin soutiennent que la sous-performance à court terme ne doit pas obscurcir sa trajectoire à long terme. Après un rallye fort en 2024, une phase de consolidation en 2025 était largement anticipée. Si l’or offre de la stabilité, le Bitcoin propose un potentiel de hausse asymétrique — un compromis qui reste au cœur de son attrait.

Pour Wood, la conclusion n’est pas un choix binaire entre actifs, mais un argument structurel. La quantité fixe de Bitcoin, la diminution de l’émission et la faible corrélation rendent de plus en plus difficile pour les investisseurs à long terme de l’ignorer, même si l’or conserve son rôle de couverture traditionnelle.