Bitcoin 2025 : De la frénésie ETF au « Reset » de la liquidité – Leçons pour les traders

Bitcoin a guidé le marché à travers une année pleine de volatilité, allant des mois de forte hausse aux corrections sévères. L’année 2025 n’est pas seulement un cycle de prix ordinaire, mais une “inondation” psychologique entrecoupée de décisions d’investissement erronées de la foule. Sous la surface des chandeliers, une histoire profonde se déroule : la transformation de Bitcoin d’un actif liquide en un marché structuré, où les décisions basées sur les données dominent plutôt que sur l’émotion.

Giai Đoạn 1 : Cuồng Phong ETF – Cơn Sốt hay Cơn Bẫy ?

L’année commence avec de grandes attentes. Bitcoin ouvre 2025 à 94 439,99 $ et grimpe rapidement vers un nouveau ATH de 109 599 $ le 19 janvier – une hausse de +16 % en quelques semaines. Ce qui a déclenché cette frénésie, c’est la vague d’investisseurs institutionnels investissant dans des ETF Bitcoin, avec des AUM passant de 108,98 milliards USD à 125,01 milliards USD – soit une demande artificielle en hausse de 15 % en moins d’un mois.

Cependant, un événement intéressant s’est produit le jour où Bitcoin a atteint son ATH : le prix est resté presque inchangé entre l’ouverture et la clôture, à +0,01 %. Mais le volume de transactions spot plus futures a battu le record annuel à 37,5 milliards USD – 3,7 fois la moyenne quotidienne.

Que signifie cela ? Cela montre une contradiction : des transactions énormes mais pas de hausse de prix. Les grands traders ont “désalloué” leurs positions pour les petits investisseurs, qui ont été emportés par le FOMO. La frénésie ETF n’est pas le moment d’entrer sur le marché – c’est un signal d’alerte que le marché est saturé.

Giai Đoạn 2 : La catastrophe à 74 522 $ – Quand la peur prend le dessus

Seulement trois mois après l’ATH de janvier, Bitcoin chute à son plus bas de l’année : 74 522 $ le 6 avril. C’est une chute de -32 % par rapport au sommet, -21 % par rapport au prix d’ouverture de l’année.

Quelle en est la cause ? La combinaison de trois pressions :

1. La liquidation des mineurs : L’indicateur VIX (MPI) des mineurs dépasse le seuil d’alerte, indiquant un retrait massif de BTC des réserves pour couvrir les coûts et réaliser des profits.

2. L’incertitude macroéconomique : Les taxes de Trump, la guerre commerciale et l’instabilité politique ont exercé une pression.

3. La panique des petits traders : Ceux qui ont acheté à cause du FOMO vendent maintenant par peur – une perte d’environ 32 % simplement à cause de l’émotion.

Mais l’essentiel : même dans cette vente panique, les indicateurs structurels restent solides. La base futures-spot est anormalement négative $109K -4,83 bps en moyenne$74K , ce qui montre que les traders se couvrent. Le volume du 06/04 atteint 33,1 milliards USD – un signe classique de transfert de liquidités : mains faibles qui abandonnent, mains fortes qui accumulent.

Leçon : La peur n’est pas le moment de vendre – c’est le moment pour tout trader prudent d’observer. Une base négative est un signal sain, pas un signe de faiblesse.

Giai Đoạn 3 : ATH d’octobre – Le sommet fictif du “Manque de Confiance”

Après 6 mois de reprise, Bitcoin atteint un nouvel ATH : 126 200 $ le 6 octobre. C’est +69,3 % par rapport au creux d’avril et +33,6 % par rapport au début d’année – un chiffre impressionnant.

Pourtant, cet ATH est immédiatement rejeté. BTC clôture la journée à 121 856,91 (-2,52%). Fin octobre, BTC est à 110 310,62 $, en dessous du début juin, soit une baisse de 5,05 %.

Que cela indique-t-il ? L’ATH semble euphorique mais manque de confiance réelle. La base futures reste négative (-0,0488 %), presque inchangée par rapport à la moyenne du mois. La prime de contrat à terme d’octobre n’est plus que de 1,27 % – en forte baisse par rapport à 1,95 % en septembre et 3,84 % en juillet.

Cela a une signification profonde : l’argent intelligent a commencé à réduire ses positions avant que la foule ne s’en rende compte. Le sentiment à court terme s’affaiblit (base négative), le sentiment à long terme aussi diminue (prime comprimée). C’est un “point de sortie” en fin de cycle, pas le début d’une nouvelle tendance.

Giai Đoạn 4 : Novembre – Le “Reset” qui façonne l’avenir

Novembre est le test ultime : Bitcoin chute de -23,23 %, passant de 110 310 $ à 84 680 $. Le 20 novembre, BTC atteint 80 650 $ – le plus bas depuis avril, en baisse de -36,09 % par rapport à l’ATH.

C’est une fourchette intra-journalière de 10,30 %, une panique qui semblait devoir faire éclater le marché. Mais non.

La base spot-futures reste à un niveau moyen de -0,0424 % avec un écart-type faible de 0,0133 %. Aucun signe de fragmentation. La prime à terme se comprime de 1,05 % à 0,24 % selon une trajectoire prévisible – une convergence naturelle vers l’échéance de décembre, pas une panique.

Signification : Novembre est un “nettoyage” – il condense 10 mois de volatilité en 30 jours, éliminant les spéculateurs de fin de cycle et posant les bases d’un marché plus sain pour la nouvelle année. Ceux qui ont paniqué en vendant cette fois ont raté leur chance.

Grande Leçon : La prudence a du sens, mais l’émotion coûte cher

2025 nous enseigne une leçon terrible sur le coût émotionnel :

• Acheter au sommet de la distribution ()en janvier( au lieu d’attendre une base négative : perte de 15-20 % de coût d’opportunité
• Vendre en panique $109K )en avril( au lieu d’observer le volume : perte supplémentaire de 10-15 %
• Poursuivre le faux sommet $74K )en octobre( au lieu de vérifier la prime : encore 33 % de perte

Ces trois erreurs peuvent faire perdre 40-50 % à un petit trader par rapport à l’argent intelligent, simplement à cause de l’émotion.

Qu’est-ce que la prudence ? Ce n’est pas la peur. La prudence, c’est vérifier les indicateurs, observer la base, suivre la prime, regarder le volume – et n’agir que lorsque tous les signaux sont au vert. C’est une approche quantitative pour couvrir les décisions émotionnelles.

Conclusion : Bitcoin a changé à jamais

Bitcoin n’est plus un actif liquide. Il est devenu un marché structuré, où les indicateurs structurels $126K basis, prime, taux de financement) en disent plus que le prix lui-même.

Les gagnants de 2025 ne sont pas ceux qui achètent au plus bas ou vendent au plus haut. Ce sont ceux qui voient les signaux alors que la majorité reste aveugle :

• La base négative n’est pas un signe pessimiste – c’est un hedge sain
• La prime comprimée n’est pas un signe de recul – c’est un signe que l’argent intelligent a quitté le marché
• Le volume explosif n’est pas un début – c’est la fin de la volatilité

2026 sera une année de tests encore plus grands, avec une participation institutionnelle accrue. Ceux qui auront appris la leçon de 2025 auront un avantage considérable.

Espérons que l’année prochaine, vous traderiez sans FOMO ni peur, mais basé sur les données et une véritable prudence.