Pourquoi la volatilité est la clé pour comprendre le marché des cryptomonnaies

La volatilité n’est pas simplement un terme financier ennuyeux. En réalité, c’est une mesure de la rapidité et de la brusquerie avec laquelle le prix d’un actif fluctue. Dans l’industrie des cryptomonnaies, cette métrique devient particulièrement pertinente, car les actifs numériques présentent des variations de prix beaucoup plus importantes que les instruments financiers traditionnels.

Ce que révèlent les chiffres de la volatilité

La volatilité est généralement mesurée par l’écart type du rendement annuel d’un actif. Cette mesure permet aux investisseurs d’évaluer le niveau de risque associé à un actif donné. Sur les marchés boursiers classiques, des outils pour surveiller ce phénomène ont été développés depuis longtemps — par exemple, l’indice de volatilité VIX (indice de volatilité de la Chicago Board Options Exchange), qui est calculé à partir des prix des options sur les actions S&P 500 avec un horizon de 30 jours.

La volatilité comme indicateur universel

Bien que la volatilité soit traditionnellement associée au marché boursier, son importance s’étend à toutes les classes d’actifs. Sur le marché obligataire, par exemple, en 2014, le CBOE a lancé un indice de volatilité spécifique pour les obligations du Trésor américain à 10 ans. Sur les marchés des devises, la volatilité joue également un rôle crucial dans l’évaluation des risques, bien que les instruments de mesure standardisés y soient beaucoup moins nombreux.

Cryptomonnaies : une volatilité accrue comme norme

Les marchés des cryptomonnaies diffèrent fondamentalement des marchés traditionnels. La réglementation limitée, la nature numérique des actifs et la taille relativement petite du marché conduisent à une volatilité sur les cryptomarchés qui dépasse nettement celle des autres classes d’actifs. C’est cette amplitude de fluctuations qui attire les spéculateurs et crée des opportunités de gains importants en peu de temps.

Mesure de la volatilité dans le monde crypto

Avec la professionnalisation du marché des cryptomonnaies, des outils propres à ce secteur ont été développés pour suivre la volatilité. L’indice de volatilité du bitcoin (BVIX) est devenu un équivalent du VIX pour l’industrie des cryptomonnaies. Des indices similaires ont été conçus pour d’autres actifs majeurs — Ethereum, Litecoin, et autres.

Perspective de réduction de la volatilité

Les prévisions à long terme suggèrent une diminution progressive de la volatilité des cryptomonnaies. Avec l’adoption massive, l’expansion du marché et un renforcement de la réglementation, les cryptos devraient afficher un comportement de prix plus stable. Cela les rendrait plus attractives pour les investisseurs conservateurs et les acteurs institutionnels, qui évitent actuellement la cryptomonnaie en raison de sa volatilité. Cependant, à ce stade, ce phénomène reste une caractéristique déterminante des marchés des cryptomonnaies.