Le marché du Trésor américain subit des pertes alors que les traders du monde entier désengagent leurs positions obligataires. Qu'est-ce qui motive cette vente massive ? L'incertitude sur les tarifs douaniers. Lorsque la politique commerciale devient imprévisible, les investisseurs deviennent nerveux — ils vendent des obligations pour obtenir du liquide et de la sécurité. Ce n'est pas seulement une affaire de Wall Street non plus. Des souverains européens aux instruments de dette asiatiques, la pression se répand au-delà des frontières. Le point clé ? Des rendements plus élevés sur la dette publique peuvent remodeler les flux de capitaux à l’échelle mondiale, y compris la façon dont les marchés des actifs numériques réagissent aux changements macroéconomiques. À suivre de près.